Episoder

  • ESG virker til at være på alles læber i øjeblikket. FNs verdensmål har formentlig været med til at sætte dette fokus og mange virksomheder har også travlt med at behandle miljøet og ansatte godt. Men er det godt at investere i?Min lokale bedemand har et banner hængende med teksten:Vi planter et træ for hver kiste vi bringerSå selv på den sidste rejse, er der fokus på klimaet og bæredygtighed. Fra august 2022 kræver lovgivningen også at investeringsrådgivere spørger investorer om deres investeringsønsker i forhold til ESG. Men er interessen mon egentlig drevet af efterspørgsel eller reelt drevet af udbyderne?Det og meget andet omkring ESG tog jeg en snak med founder og direktør i DoLand, Jacob Lage Hansen om. Hør hvad vi talte om - måske kan du lære nyt om ESG?Nyttige links:I podcasten omtaler Jakob Lage Hansen to undersøgelser:Første omtalte studie i pixie bog version: https://download.dws.com/download?elib-assetguid=2c2023f453ef4284be4430003b0fbeeeFørste studie som artikel: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2699610Andet studie: https://www.stern.nyu.edu/sites/default/files/assets/documents/NYU-RAM_ESG-Paper_2021%20Rev_0.pdfDesuden anbefaler Jakob bogen Technological Revolutions and Financial Capital - The Dynamics of Bubbles and Golden Ages af Carlota Perez - find den her: https://www.saxo.com/dk/technological-revolutions-and-financial-capital_carlota-perez_paperback_9781843763314I denne podcast taler Huxi Bach med Jon Wegener (gæst i Investering på hjerne episode 7): https://www.dr.dk/lyd/special-radio/ubegribeligt/ubegribeligt-2Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Hold følelserne ude og fokuser på fakta! Det er nemmere sagt end gjort, men det er det mange professionelle forsøger at opnå, når de læner sig op af kvant-Efter i mange år at have hjulpet professionelle investorer, vil danske Jens Woeste nu give private adgang til nogle af de værktøjer, de professionelle har adgang til. Derfor har han udviklet det han kalder en avanceret lommeregner, der kan hjælpe private investorer med aktieinvesteringer.Det hele startede hjemme hos forældrene, hvor Jens Woeste fik smag for computere. Han udviklede små programmer og fik smag for at bruge computer i løsning af mange dagligdags opgaver. Men data alene var for kedeligt, så han kastede sig i stedet over kombinationen af økonomi og computerkraft.Det førte til flere år som udvikler af og rådgiver omkring software og analysesoftware til en række store pengeinstitutter i hele verden. Men det fik en ende, da Jens Woeste på et tidspunkt skulle investere et beløb selv, og opdagede, at han ikke kunne finde software, der kunne hjælpe private investorer.KVANT-analyserI sit professionelle virke arbejdede Jens Woeste med det man kalder KVANT-analyser. Kvantitative analyser, der tager udgangspunkt i fakta og forsøger at holde følelserne ude. For private investorer er situationen næsten omvendt, og følelser er i høj grad på spil, når private investerer.Men sådan behøver det ikke være, for Jens Woeste udviklet StoxIQ, der kan hjælpe private investorer til at have KVANT som deres primære investeringstilgang - også til en overkommelig pris. Kvantitativ trading er en lidenskabsløs beslutningsproces. Mønstrene og tallene er det eneste, der betyder noget. Det er en effektiv købs-/salgsdisciplin, som kan blive udløst konstant uden påvirkning af de følelser, der normalt er forbundet med finansielle beslutninger. (Kilde: invested.dk)I Jens Woestes app, StoxIQ, får du anbefaling af enkeltaktier, du skal bruge til at opbygge din portefølje. For Jens Woeste tror på at man som langsigtet investor, kan spare nogle omkostninger, ved ikke at investere via ETF'er - hør mere om hvorfor i podcasten. Nyttige links:Du kan læse mere om Jens Woestes app, StoxIQ her: https://stoxiq.com/(Du kan prøve det gratis i 7 dage)Desuden anbefalede Jens Woeste tre kilder til gode analyser:Goldman Sachs har et undersite der hedder “Insights”. En gang om måneden offentliggører de “Top of Mind” som er en virkelig god sammenfatning af temaer der rammer os lige om lidt - https://www.goldmansachs.com/insights/series/top-of-mind/index.htmlDen danske økonom Lars Christensen har bloggen The Market Monetarist - https://marketmonetarist.com/Blackrock har en årlig publikation der hedder Investor Pulse. Konklusionerne er typisk sammendrag af spørgeskema undersøgelse  (sidst havde de ifølge dem selv omkring 27.000 besvarelser) - https://www.blackrock.com/corporate/insights/investor-pulseJens anbefaler to bøger:The Warren Buffett Way af Robert G. Hagstrom: https://www.saxo.com/dk/the-warren-buffett-way_robert-g-hagstrom_hardback_9781118503256Lars Tvedes Bobler, bullshit og børsfest: https://www.saxo.com/dk/bobler-bullshit-og-boersfest_lars-tvede_haeftet_9788740064957Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Manglende episoder?

    Klik her for at forny feed.

  • I psykologien er man opmærksom på, at vi kan have forhold i fortiden, der påvirker os. I økonomien tager man gerne udgangspunkt i at vi er rationelle beslutningstagere. De to udgangspunkter passer ikke helt sammen og nu har CBS kigget på data, der indikerer at psykologerne har ret - også når det handler om økonomi.Morten Holm er PhD og lektor på CBS' institut for regnskab. Det lyder måske lidt kedeligt og meget fokuseret på tal, men Morten blander også adfærd ind i sin hverdag. I Danmark indsamler det offentlige rigtig mange datapunkter på alle os indbyggere. Vores CPR-register er relativt unikt, og med baggrund i det, kan man lære en masse om den enkelte. Eller man kan lære noget om danskerne, hvilket er muligt for forskere, der kan få adgang til disse data til forskning.Fra 1980 er disse data meget dækkende og kan derfor bruges i forskning. Data er naturligvis anonymiserede og der stilles en række krav til forskernes arbejde med oplysningerne.De første seks årI forskningen har Morten Holm og hans kolleger valgt at fokusere på børns første seks år for at se om det har indflydelse på deres økonomi fremover. Noget indikerer at en række faktorer spiller kraftigt ind på din økonomi som voksen, blandt andet:hvor du er vokset op - helt ned på gadeniveaudin familiesammensætning - en eller to forældreØkonomi er noget vi arver fra vores forældre - på flere måder! Måske man skal inddrage det i dialogen om risikoprofiler i fremtiden. Nogen skal måske nudges til en lavere risikovillighed og andre til en højere :-)Nyttige links:Du kan læse mere om Morten Holms arbejde her: https://www.cbs.dk/forskning/institutter-centre/institut-regnskab/medarbejdere/mhaccMorten anbefaler to bøger:Douglas Kenrick The Rational Animal find den her: https://www.saxo.com/dk/the-rational-animal_douglas-t-kenrick-vladas-griskevicius_hardback_9780465032426Stephen J Dubner og Steven D Levitt Freakonomics find den her: https://www.saxo.com/dk/freakonomics_steven-d-levitt_paperback_9780061956270Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Man siger at risiko og afkast hænger sammen. Hvis det gør det, bør risiko belønnes, og man bør få højere afkast, hvis man investerer i noget med højere risiko. Men det sker ikke helt på vækstbørsen, First North. Det har journalist Simon Kirketerp og hans kolleger på Dagbladet Børsen kigget nærmere på, og granskningen viser at de fleste noteringer på First North ikke har kunnet leve op til forventningerne – ikke engang deres egne. Det smitter af på investorernes resultater.Vækstbørsen First NorthIdeen med vækstbørsen er at give virksomheder adgang til investorer uden de samme krav, man ellers møder på de "normale" børser. På den måde kan virksomheder med behov for kapital til vækst, møde investorer, der gerne vil investere. Mange private investorer har også kastet deres kærlighed på aktier på First North. Det har dog ikke været nogen udpræget succes. Børsens analyse viser at selskaberne har meget svært ved at opfylde deres egne forventninger. Det har også betydet at investorernes afkast har været væsentligt dårligere end afkastet på at investere i C25-aktierne.Nyttige links:Simon Kirketerp anbefaler Kurt Karas bog Den rationelle investor - find den her: https://www.saxo.com/dk/den-rationelle-investor_kurt-kara_haeftet_9788757449341Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Danskerne har fået lyst til at investere. Finans Danmark melder om 10 % flere investorer i 2020, efter et stabilt niveau i mange år. Andre statistikker indikerer at en del af disse investorer er unge investorer. Corona har givet flere mulighed og lyst til at interessere sig for investering. Oplevelsesaktiviter var ikke tilgængelige og det har måske været medvirkende til at saldoen på kontoen er steget. Men disse nye investorer er ikke nødvendigvis gået i banken, for at få gode råd til deres investorer, men har i stedet fundet information om investering på sociale medier eller YouTube. En af de helt store danske formidlere på dette område er Daniel Hansen Pedersen, der med sin YouTube kanal har mere end 60.000 følgere. En 27 årig ingeniør med interesse for investering og flair for formidling, der i dag har gjort sin hobby til sin levevej.Jeg fangede Daniel i Spanien, hvor han i øjeblikket bor og driver sin forretning fra. Tålmodighed er vigtig for investorerDaniel Hansen Pedersen har udviklet sin forretning fra at være en YouTube-kanal til i dag også at være et populært investeringskursus. Investeringerne bruger han ikke megen tid på.- Jeg følger ikke mine investeringer så tæt, men jeg laver en opdatering hver måned på min YouTube-kanal, fortæller Daniel Hansen Pedersen. Det syntes jeg faktisk er lidt for ofte at tjekke sine investeringer.Daniel Hansen Pedersen tænker nemlig langsigtet, når han investerer. Hør om hans rejse og erfaringer som investor i Investering på hjernen.Nyttige links:Du kan følge Daniel og Daniels Pengetips flere steder. For eksempel her:YouTube: https://www.youtube.com/c/DanielsPengetipsInstagram: https://www.instagram.com/danielspengetips/Daniel anbefaler Eric Jorgensons The Almanack of Naval Ravikant: https://www.saxo.com/dk/the-almanack-of-naval-ravikant_hardback_9781544514222På sine gåture lytter Daniel blandt andet til disse podcasts:Investering på hjernen (link er vist ikke nødvendigt)R4dio - Overskud - https://www.radio4.dk/program/overskud/Nordnet - #Investeringspodcasten - https://www.nordnet.dk/blog/podcast/En gang i mellem lytter han også til Millionærklubben - mest for underholdningens skyld. Den finder du her: https://www.euroinvestor.dk/podcast/millionaerklubben-10Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Jeg har omtalt Greg Davies i flere podcasts om risikoprofil - nu er han med på Investering på hjernen. Greg Davies er Head of Behavioural Science hos Oxford Risk, hvor han hjælper investorer og investorers rådgivere med at finde frem til deres risikoprofil.Vi kommer langt omkring i vores snak om risiko. Vi taler blandt om risikotolerance og finansiel personlighed. Du - og din rådgiver - skal kende din langsigtede risikotolerance, for at kunne opbygge den rigtige portefølje for dig! Men din finansielle personlighed skal også afdækkes, så du ved hvordan du vil reagere, når markederne bevæger sig.Tænkepauser gør dine beslutninger bedreGreg Davies er en varm fortaler for tænkepauser, der forhindrer dig i at agere i nuet. Sådanne tænkepauser vil gøre dine beslutninger mindre følelsesmæssigt påvirket og kvaliteten af dine beslutninger vil være højere, hævder han.Derfor har han selv en regel om, kun at træffe beslutninger om lørdagen. Der er markederne lukkede og han er derfor mindre følelsesmæssigt påvirket. Måske skal du også have nogle tænkepauser?Nyttige links:Du kan følge Greg Davies og Oxford Risk på LinkedIn her: https://www.linkedin.com/company/oxford-risk/Greg Davies anbefaler bogen Scarcity af Sendhil Mullainathan & Eldar Sharif - find den her: https://www.saxo.com/dk/scarcity_sendhil-mullainathan_paperback_9780141049199Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Hvis du vil satse lidt og have lidt frække investeringer, er kerne / satellit måske en god ide for dig? Det har jeg talt med Jesper Ihlemann fra Optimal Invest om. Spredning er redning siger man og det gælder stadig! Det kan måske ikke rede dig lige i øjeblikket, hvor det hele går den gale vej. Men der er stadig værdipapirer, der klarer sig bedre end andre. Denne spredning er en af grundreglerne i investering, alligevel overser mange det, og springer direkte til investering i en smal portefølje af aktier.Det mener dagens gæst er den forkerte måde at investere på! Jesper Ihlemann er en mand med en mission og missionen er at få os til at investere efter modellen kerne / satellit.Kernen i din investeringKernen er den fornuftige portefølje af dine værdipapirer. Investerer du i ejendomme hører de også til her, men investeringer med høj risiko er en del af satellit.I kernen er spredning vigtigt og Jesper Ihlemann og hans kollega mener man skal fordele i forhold til markedets sammensætning. Principielt skal man eje alle værdipapirer, men det kan ikke rigtig lade sig gøre.- Hvis du ejer lidt af alle værdipapirer, er du en af de sidste, der går konkurs, hævder Jesper Ihlemann.Kernen skal være den største del af din investering. Den skal faktisk udgøre minimum 50 % af porteføljen for alle investorer. Men det kan måske opleves som værende lidt kedeligt, for det er jo i de investeringer, der hører hjemme i satelliten at alt det "sjove" sker.SatellitHvis du vil satse på en speciel branche, en megatrend eller have lidt råvarer i din portefølje, så skal de ligge i satellitten. Det er her du kunne vælge at satse på at ramme det biotekselskab, der finder vaccinen mod Covid-19, i 2020. Eller hvor du i 2022 kan købe råvarer eller mine-selskaber, fordi du frygter inflationsstigningen. (Det er IKKE anbefalinger, men blot to eksempler på strategier, nogen måske har grebet til på det seneste.)Det er også vigtigt at bruge rebalancering, hvis du bruger kerne / satellit strategien. For får du ret med dine satellit- valg, kan de komme til at udgøre en for stor andel af din portefølje, og dermed er din risikoprofil alt for høj. Alle skal ikke have en satellitDet er ikke alle investorer, der skal have en satellit. Satellitten er hvis du også gerne vil have en hobby og ikke kun går efter en god investering!Leder du efter en god investering eller en ny hobby?Jens Balles spørgsmål til nye investorerDet er nemlig slet ikke satellitten kommer til at bidrage til dit afkast!Det og meget mere taler vi om i episode 16. Hør den her:Nyttige links:Oversigt over balancerede porteføljer på OMX: http://www.nasdaqomxnordic.com/Investeringsbeviser - vælg kategorien ”Investment funds – Balanced”Hør mere om kerne / satellit hos Optimal Invest her: https://optimalinvest.dk/etf-investering/Jesper Ihlemann anbefaler også bogen Modern Portfolio Theory and Investment Analysis af EJ Elton: https://www.saxo.com/dk/modern-portfolio-theory-and-investment-analysis_edwin-j-elton_paperback_9781119427292Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • I et nyt format taler jeg med nye investorer om deres vej ind på markedet. Første gæst er Jonas, der allerede var interesseret i at investere i forbindelse med sin konfirmation. Men der skulle gå mange år, før han kom i gang. Faktisk blev det til et næsten 16 års tilløb - blandt andet på baggrund af lav indkomst under studiet.Men nu er Jonas klar og på vej ud på de finansielle markeder. Desværre oplevede han den vej lidt vanskelig gennem hans pengeinstitut, men det kunne en ny fintech-virksomhed løse. Hos DoLand, som han valgte at bruge, blev strategien lagt og de nødvendige konti og depot oprettet helt automatisk.DoLand - dokumenteret bæredygtighedEfter snakken med Jonas taler jeg med direktør og stifter af DoLand Jakob Lage Hansen om hans projekt.Nyttige links:Du finder min oversigt over investeringsrobotter her: https://averagejoe.dk/vaerktoej/Du kan finde DoLand helt automatisk her: https://thisisdoland.com/Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Har du tjekket dine investeringer i dag? Måske ikke - så bare tag det roligt, for det er slet ikke nødvendigt at følge dem tæt. Alligevel følger mange deres investeringer tæt - kan man mon blive afhængig af det?Det tog jeg til Aarhus Universitet for at tale med lektor og forsker Andreas Lieberoth om. Han er tilknyttet Danmarks institut for Pædagogik og Uddannelse og Institut for Kultur og Samfund (Interacting Minds Centre), hvor han underviser og bidrager med forskning omkring teknologi og os mennesker. Blandt andet ved han en helt masse om at bruge spil-teknikker i relation til noget, der ikke er et spil. Er investering et spil?Andreas Lieberoth kommer ind på, at investering godt kan opleves som et spil. Der er løbende opdateringer og man kan få gevinster eller tab. Designet i investeringsapps eller sågar netbanker, kan også medvirke til dette.- Man kunne måske bruge gamification, til at få investorer til at gøre det rigtige, siger Andreas Lieberoth. Man kunne for eksempel belønne diversification med point eller konfetti. Eller straffe for stor risiko i investeringsappen.Men bortset fra fortællingen om amerikanske RobinHood, er det vist begrænset hvor meget gamification har fundet vej til danske investeringsapps. Men markederne i sig selv og resultater man opnår dagligt kan medvirke til at give investering en gamification-følelse.  - Investering kan give den samme game-feeling, som man også kender fra et spil ludo, fortæller Andreas Lieberoth. Ved at det virker en lille smule afkoblet fra virkeligheden, og man får daglig - eller oftere - måling af resultaterne af de valg man foretager, kan det opfattes som et spil.Andreas Lieberoth omtaler på et tidspunkt Gartners Hype Cycle - den kan du via dette link: https://averagejoe.dk/ep14-investering-og-gamification-med-andreas-lieberoth/ Husk også at høre episode 7, hvor jeg taler med hjerneforsker Jon Wegner om dopamin og investering!Nyttige links:Du kan følge Andreas Lieberoth på Twitter lige her: https://twitter.com/lieberothdkSom nævnt i podcasten arbejder Andreas Lieberoth på en bog om dumhed, men indtil den udkommer, anbefaler han:Susan Weinschenk: How to Get People to Do Stuff - find den her: https://www.saxo.com/dk/how-to-get-people-to-do-stuff_susan-weinschenk_epub_9780133122350Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Hos MW compounder investere de i 25-30 aktier. Hør hvordan de arbejder og tænker, når de udvælger compounder-aktier.- Det kan godt være det er en spændende aktie - men er det en compounder-aktie?Sådan sagde de erfarne aktiefolk til Dan Wejse og Johannes Møller, da de som unge analytikere forsøgte at sælge deres ideer om aktieinvesteringer til dem. Det førte til jagten på en metode til at udpege disse selskaber, som kunne levere god vækst og indtjening, og dermed godt afkast til aktionærerne. Compounder kommer fra det engelske begreb for renters rente og en compounder-aktie er et udtryk, der bruges om aktier, hvor det er godt at være langsigtet aktionær. Det er ofte selskaber, som over mange år er i stand til at levere god vækst i omsætning og indtjening. Johannes Møller og Dan Wejse mener at have fundet opskriften. Det er den de investerer efter i investeringsforeningen MW Compounders. Det kan du høre mere om i dette afsnit. Nyttige links:Link til MW Compounders: https://mwcompounders.dk/Dan og Johannes anbefaler disse bøger:Bogen om Netflix: No Rules Rules af Reed Hastings: http://Bogen om Netflix: No Rules Rules af Reed Hastings: https://www.saxo.com/dk/no-rules-rules-netflix-and-the-culture-of-reinvention-pb-c-format_reed-hastings-erin-meyer_paperback_9780753553664Michael Møller og Niels Christian Nielsen: Din økonomi: https://www.saxo.com/dk/din-oekonomi_michael-moellerniels-christian-nielsen_haeftet_9788750045205Og disse podcasts:Bloomberg Surveillance - et dagligt program om de finansielle markeder: https://www.bloomberg.com/btv/series/bloomberg-surveillanceDanske Bank Markedspladsen: https://podcasts.apple.com/us/podcast/markedspladsen-ugens-vigtigste-nyheder-fra-dansk-og/id1196782294Invest like the best: https://podcasts.apple.com/us/podcast/invest-like-the-best-with-patrick-oshaughnessy/id1154105909Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Jeg har i to andre afsnit talt om risikoprofil og vanskeligheden ved at udlede risikoprofilen via spørgeskemaer. Spørgsmålet "Hvad vil du gøre hvis dine investeringer faldt 15 %?" går igen i mange afdækninger af risikoprofiler, men svaret er ikke nødvendigvis retvisende.- Det er som hovedregel en god ide at købe op, siger Simone Stæhr. Men jeg er ikke sikker på at det er det jeg vil gøre.Vi siger nemlig ikke altid det vi gør, og vi gør ikke altid det vi siger. Hos Capital Preference har man i stedet prøvet at bygge en løsning, der lader investorer løse nogle opgaver, for at udlede risikoprofilen.Hør om en række forskellige bias og hvordan de kan påvirke hvilken riskoprofil du får. Du kan også høre, hvordan Capital Preferences med Shachar Kariv i spidsen, forsøger at løse problemstillingen.Preference to portfolio gapI stedet for at besvare en række spørgsmål, skal man løse forskellige opgaver. Det kan bruges til at udlede din risikopræference og dermed foreslå hvilken portefølje eller produkt du bør investere i.- Kunderne forstår i høj grad sammenhængen mellem deres riskopræference og deres portefølje, fortæller Simone Stæhr. Og de er mere loyale.Kunderne oplever at de i højere grad forstår risikoprofilen. Nyttige links:Du kan læse mere om stated vs revealed preferences (anførte vs afslørede præferencer) hos Capital Preferences her:Del 1: https://www.capitalpreferences.com/blog/foundations-stated-vs-revealed-preferences-p1/Del 2: https://www.capitalpreferences.com/blog/foundations-stated-vs-revealed-preferences-p2/Simone anbefaler disse bøger:Daniel Kahneman At tænke hurtigt og langsomt – find den her: https://www.saxo.com/dk/at-taenke-hurtigt-og-langsomt_daniel-kahneman_haeftet_9788711533284Joseph T. Hallinan Why We Make Mistakes (How We Look Without Seeing, Forget Things in Seconds, and Are All Pretty Sure We Are Way Above Average) https://www.saxo.com/dk/why-we-make-mistakes_joseph-t-hallinan_paperback_9780767928069Dan Ariely Predictably Irrational https://www.saxo.com/dk/predictably-irrational_dan-ariely_paperback_9780061353246Og denne podcast:Pengetanker fra Danske Bank (ajourføres ikke mere): https://podcasts.apple.com/dk/podcast/pengetanker/id1446040971Dagens lokation - Technogym i KøbenhavnOptagelsen af dette afsnit skete i anderledes omgivelser hos Technogym i København. Jeg manglede et lokale og min gode ven, Bent Hagen, lagde lokale i hans nye butik med Technogym. Kig forbi - det ser godt ud!Dette afsnit er produceret af Emil Manthey.

  • Tænk hvis man kunne sikre, at man investerede i vinderne og undgik taberne? Det er naturligvis grundlaget og målet for de fleste investeringsstrategier, og det er også tanken bag momentuminvestering.Momentum er en strategi, der handler om at udvælge aktier, der har et stigende momentum. Tanken bag dette er, at et sådant momentum - eller en trend - kan have tendens til at fortsætte. Det er samtidig en strategi, der roses af prominente fagfolk som for eksempel nobelprisvinder og professor Eugene F. Fama der sammen med professor Kenneth R. French har påvist at netop momentum har en signifikant værdi for investorer.momentum fra engelsk momentum 'fremdrift', af latin movimentum, afledt af movere 'bevæge'ordnet.dkIntet er dog 100 % sikkert og der er også risici ved en momentum-strategi. Det taler jeg med Morten Trebbien fra Falcon Fondsmæglerselskab om i dette afsnit. Nyttige links:Du kan læse mere om momentuminvestering hos Falcon Fondsmægler: https://falconinvest.dk/hvad-er-momentum/

  • Omsætter mænd mere end kvinder? Får kvinder bedre afkast end mænd? Har vi for lidt spredning, når vi investerer? Det har tidligere forskning vist adskillige gange, men en stor datakørsel i Danske Bank indikerer at svarene måske ikke er ja til alle spørgsmålene.Undersøgelser omkring finansiel adfærd hos investorer har vist en række ulemper ved os som investorer. Ulemper der kan medvirke til at vi får mindre afkast af vore investeringer. For eksempel at mænd omsætter mere end kvinder. Eller at kvinder får mere i afkast - blandt andet fordi de omsætter mindre. Og at vi danskere har alt for få selskaber i porteføljen, når vi investerer.   Men Andreas Jakobsen har, på baggrund af data fra Danske Bank, undersøgt danskernes investeringsvaner og kan forkaste disse fordomme. Vi har måske få selskaber, men så har vi også en investeringsforening eller fond i depotet, hvilket giver en stor spredning. Mænd og kvinder får - risikojusteret - det samme afkast. Men der er stadig en tendens til at mænd tager større risisko. Det er naturligvis ikke hele befolkningen Andreas har kigget på i undersøgelsen, men mængden af kunder i Danske Bank er et udemærket statistisk grundlag, for at sige noget generelt om danskerne. Nyttige links:Andreas foreslog disse bøger:Lars Tvede Børshandlens psykologi - find den her: https://www.saxo.com/dk/boershandlens-psykologi_lars-tvede_indbundet_9788740004908Mike Staunton, Paul Marsh og Elroy Dimson Triumph of the optimists - find den her: https://www.saxo.com/dk/triumph-of-the-optimists_elroy-dimson_hardback_9780691091945James Montier The Little Book of Behavioral Investing - find den her: https://www.saxo.com/dk/the-little-book-of-behavioral-investing_james-montier_hardback_9780470686027Daniel Kahneman At tænke hurtigt og langsomt – find den her: https://www.saxo.com/dk/at-taenke-hurtigt-og-langsomt_daniel-kahneman_haeftet_9788711533284Andrew W. Lo Adaptive Markets - find den her: https://www.saxo.com/dk/adaptive-markets_andrew-w-lo_hardback_9780691135144Andreas nævner også et gratis kursus med Andrew W. Lo - det kan du finde her: https://ocw.mit.edu/courses/sloan-school-of-management/15-401-finance-theory-i-fall-2008/video-lectures-and-slides/index.htmHvis du kun vil læse en bog anbefaler han Burton G. Malkiels bog A Random Walk Down Wall Street også en varm anbefaling - find den her: https://www.saxo.com/dk/a-random-walk-down-wall-street_burton-g-malkiel_hardback_9781324002185Antti Ilmanens bog Expected Return

  • Vi kan ikke lide tab, det overrasker formentlig ingen. Det er helt naturligt, at vi nødig vil miste noget. Men det påvirker også vores evne til at træffe beslutninger, hvis vi har risiko for at få tab.Det betyder for eksempel, at vi er hurtige til at tage gevinster – for tænk nu hvis de forsvandt igen? Omvendt er vi meget langsomme til at tage tab – for tænk nu hvis de var væk i morgen igen?2022 er startet rigtig træls (=jysk for rigtig dårligt, red.) for aktieinvestorer. Faktisk er det den dårligste start på et nyt år i meget lang tid. Det betyder at mange i øjeblikket tænker meget negativt om aktier – også fordi vi vægter det netop hændte hårdere, i vores vurderinger af fremtiden.- Vores risikoforståelse er meget intuitiv, siger Thomas Christensen, der er Behavioral Scientist i LB Forsikring.Selv den dag i dag er vores risikoforståelse i høj grad hængt op på, de behov vi havde som hulemænd. Vi kan forstå risikoen for at blive bidt af en slange. Vi kan forstå risikoen for at blive ramt, hvis noget er på vej imod os. For eksempel vil de fleste dukke sig, hvis en bold er på vej imod dem – også hvis de står bag en glasplade, der sikrer at bolden ikke vil ramme dem.- Men en mere abstrakt risiko, som risikoen på en investering, forstår vi ikke.Vi bruger de samme værktøjer til at vurdere risici, hvilket kan være meget uheldigt. For hulemanden var beslutningen: Slanger er farlige – jeg holder mig fra slanger.Men når det moderne menneske, så efter fald på aktiemarkederne, siger: Aktier er farlige – jeg holder mig fra aktier, er det meget uheldigt.Derfor er det svært at forholde sig til abstrakte risici, som for eksempel med forsikringer eller investeringer. Det løser vi typisk på to måder. Enten udskyder vi og lader være med at forholde os til det. Eller også finder vi en vi kan læne os op ad - vi spørger for eksempel vores rådgiver "Hvad gør du selv?".Det og meget andet talte jeg med Thomas Christensen om.Nyttige links:Du kan finde Thomas Christensen her: https://www.linkedin.com/in/thochr/Thomas foreslog disse tre bøger:Gerd Gigerenzer der har skrevet Risk Savvy - How To Make Good Decisions som du kan finde her: https://www.saxo.com/dk/risk-savvy_gerd-gigerenzer_paperback_9780241954614Robert M. Sapolsky Behave - The bestselling exploration of why humans behave as they do som du kan finde her: https://www.saxo.com/dk/behave_paperback_9780099575061Nick Chater: The Mind is Flat - The Illusion of Mental Depth and The Improvised Mind som du kan finde her: https://www.saxo.com/dk/the-mind-is-flat_nick-chater_paperback_9780241208779

  • Boligejere har stor interesse for at undersøge muligheden for at omlægge lån i øjeblikket. Den stigende rente giver mulighed for at sikre en lavere restgæld. I mange år har det været fordelagtig at have variabel rente på sit realkreditlån. Det har været meget billig rente - til tider endda negativ. Men de seneste fem år har flere omlagt til fast rente og de omlægninger kan nu have en god mulighed for omlægning.Men måske har I glemt hvordan man lægger lån om? Eller måske er du ny boligejer?Derfor har jeg lavet en episode med fokus på realkreditlån og konvertering, selvom det ikke rigtig har noget med investering at gøre. Selvfølgelig kan boligen være en god investering, men det er svært at tage gevinsten, for det vil kræve at man bliver lejer eller flytter til et andet område. Det har de færreste mulighed for. Af den grund betragter jeg ikke boliginvestering som rigtig investering.Men gældspleje kan bidrage til din formue, så her er et afsnit med fokus på låneomlægning, hvor min gæst er Brian Friis Hemler, der er forbrugerøkonom i Arbejdernes Landsbank.Vi taler om realkreditlån generelt, om omlægningsmuligheder, hvis renten falder, og om omlægningsmuligheder, hvis renten stiger. Du kan høre om:Opkonverteringer - hvor du konverterer fra en rente til en højere renteNedkonverteringer - hvor du konverrter fra en rente til en lavere renteKonvertering med skift af renteprofilI øjeblikket er opkonverteringer mest aktuelt. Dette afsnit blev optaget den 11. marts 2022. Det er med udgangspunkt i kurser og renter på denne dato vi diskuterer muligheder, men lytteren kan selv tilpasse til aktuelle niveauer via første runde links herunder.Nyttige links:Du kan se kurser på realkreditlån til private her:Totalkredit https://www.totalkredit.dk/boliglan/kurser-og-priser/Realkredit Danmark https://rd.dk/da-dk/privat/koeb-bolig/Kurser-og-renter/Pages/Aktuelle-priser.aspx?segment=P&obl=flNordea Kredit https://www.nordea.dk/privat/produkter/boliglaan/Kurser-realkreditlaan-kredit.htmlJyske Kredit https://www.jyskebank.dk/bolig/boliglaan/kurserPodcasts:R4dio Overskud - find den her: https://www.radio4.dk/program/overskud/

  • Der er meget, der kan påvirke os, når vi skal tage investeringsbeslutninger. Vi har for eksempel også kemi og hormoner, der kan komme i spil. Det har jeg talt med hjerneforsker Jon Wegener om.Økonomer tror vi tager rationelle beslutninger, mens psykologer mener vi er irrationelle. Der er meget, der kan påvirke vore beslutninger - for eksempel også stoffer som dopamin, adrenalin og hormoner.Denne episodes gæst er Jon Wegener, der har forsket i hvordan dopamin kan påvirke vore beslutninger.Dopamin kaldes ofte "belønningsmiddel" eller sågar "lykkemiddel". Dopamin er i virkeligheden en neurotransmitter (et signalstof), som overfører signaler fra dybtliggende centre i hjernen til andre dele af hjernen. Dopamin er med til at få os til at gøre ting.Næsten alt vi gør involverer dopamin. Lige fra indlæring i skolen (dopamin-niveauet er i øvrigt også højere hos børn), til om vi løber en tur. Dopamin er også i gang når vi investerer.Dopamin er især aktivt i forbindelse med at løse opgaver vi godt kan lide. Derfor vil man typisk opleve mere dopamin i stigende markeder (vi kan godt lide når det stiger) og mindre i faldende markeder (som vi jo ikke kan lide).Nyttige links:Jon Wegener anbefaler varmt Daniel Kahnemans At tænke hurtigt og langsomt – find den her: https://www.saxo.com/dk/at-taenke-hurtigt-og-langsomt_daniel-kahneman_haeftet_9788711533284

  • ETF'er har været et investeringsmantra de sidste 20 år. Du kan ikke slå markedet, derfor skal du bare købe markedet og beholde markedet. Men gør vi så det, hvis vi investerer via ETF'er?Det har lektor Steffen Meyer fra SDU forsket i. Udover ansættelsen på SDU, har Steffen også et forskningsstipendiat fra DFI (Danish Finance Institut). På basis af data fra investorer, har Steffen undersøgt hvordan vi agerer som investorer i en række situationer. For eksempel kan vejret også påvirke investorer. Generelt handler vi mindre, når vejret er godt, men samtidig er investorer, der er aktive på solskinsdage, mere tilbøjelige til at købe aktier. Det viser et andet forskningsprojekt Steffen Meyer har været med til.Men sammen med sine medforfattere - se nedenfor - har Steffen undersøgt de afkast tyske ETF-investorer har fået. De afkast har de sammenlignet både med andre tyske investorer, markedet og med de afkast investorerne selv fik inden de skiftede til ETF'er.Stik i mod forventning, fik de tyske ETF-investorer ikke bedre afkast. Det taler vi om i episode 6 af Investering på hjernen. Nyttige linksDu kan læse mere om Steffen Meyer her: https://portal.findresearcher.sdu.dk/da/persons/stmeAnalysen vi taler om hedder Abusing ETFs Bhattacharya, U., Loos, B., Meyer, S., & Hackethal, A. (2017). Abusing ETFs. Review of Finance, 21(3), 1217-1250.Her kan du finde et link til analysen: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2022442Steffen Meyer anbefalede to bøger:Daniel Kahneman At tænke hurtigt og langsomt - find den her: https://www.saxo.com/dk/at-taenke-hurtigt-og-langsomt_daniel-kahneman_haeftet_9788711533284Richard Thaler og Cass Sunnstein: Nudge - find den her: https://www.saxo.com/dk/nudge_paperback_9780143137009Desuden anbefaler Steffen, at du lytter til Rig på viden - find den her: https://www.linkedin.com/company/rig-paa-viden/posts/?feedView=all

  • Har du din egen risikoprofil? Det er vigtigt at få afklaret risikoprofilen, inden du går i gang med at investere. Men mange overser det, og starter i stedet med at springe direkte til investeringsdelen. Jeg har taget en snak med Camilla Schjølin Poulsen, der er forbrugerøkonom i Nykredit, om hendes arbejde og erfaringer med risikoprofil.Risikoprofil er lidt som at sælge elastik i metermål – når det går godt, har alle lyst til risiko. Når det så går skidt, ville de ikke have risiko alligevel. Starter man med for høj risiko, kan det være en ulempe senere hen. For markederne svinger, og rammes man så af tab, vil det påvirke hvordan man investerer fremover, og tab fører typisk til at man investerer mere forsigtigt.Risikoprofil er ikke en eksakt videnskab – der kan for eksempel være forskel på sammensætningen af investeringsforslaget for enslydende risikoprofiler. Det skyldes at risikoprofiler ikke baseres på data alene, men også påvirkes af kultur/normer. Nyttige links:Du kan se flere tips fra Camilla og hendes kolleger her: https://www.nykredit.dk/dit-liv/formue/nyheder/Camilla anbefaler Morten Münsters bog, Jytte fra Marketing - find den her: https://www.saxo.com/dk/jytte-fra-marketing-er-desvaerre-gaaet-for-i-dag_morten-sehested-munster_haeftet_9788702243581Daniel Kahneman At tænke hurtigt og langsomt - find den her: https://www.saxo.com/dk/at-taenke-hurtigt-og-langsomt_daniel-kahneman_haeftet_9788711533284Desuden lytter Camilla til disse podcast:DR Følg pengene - find den her: https://www.dr.dk/lyd/p1/foelg-pengeneRadio4 Overskud - find den her: https://www.radio4.dk/program/overskud/Du kan læse en blog og og se en video om forskellen i risikoprofil mellem danske og svenske investorer - find den her: https://averagejoe.dk/aktivfordeling-er-ikke-en-videnskab/

  • Investerer du i aktier? Ifølge statistikken er det under 40 % af os danskere, der investerer i aktier! I Sverige har næsten 80 % investeret i aktier, hvilket de formentlig kan takke månedsopsparing for.I denne episode kommer jeg med en introduktion til månedsopsparing, som jeg mener er en genial måde at komme i gang med at investere på. For et lille beløb - helt ned til 100 kr - kan du blive investor.Opsparingen er helt automatisk og når den er sat op, behøves du ikke tænke så meget over det!Alle bør investere i aktier. Og det var alle! Nogle måske et stort beløb andre et mindre. Har du råd til Netflix, har du også råd til at lave en månedsopsparing.Vi har givet vort barnebarn, Rue, en månedsopsparing i aktier. Måske du også kunne gøre det og hjælpe næste generation godt på vej?Nyttige links:Du finder oversigt over investeringsrobotter og månedsopsparing her: https://averagejoe.dk/vaerktoej/Så meget kan det blive til - se beregning på månedsopsparing over fem år her:  https://averagejoe.dk/kom-i-gang-med-investering-i-2022/

  • I denne episode taler jeg med cheføkonom Jens Schjerning om konjunkturer og renter. Jens arbejder hos Agrocura, hvor de rådgiver landmænd om deres forskellige risici.Alt hvad landmænd rører ved, er forbundet med risiko. Prisen på jord svinger. De har ofte stor gæld, der påvirkes af renteudviklingen. Deres afgrøder svinger i pris. Prisen på mælk, grise og køer svinger. Prisen på foder påvirkes af verdensmarkedsprisen. Prisen på gødning påvirkes blandt andet af energipriser. Derfor har landmænd brug for rådgivere, der er specialister i rådgivning på deres område og det er netop det Agrocura har specialiseret sig i.KonjunkturmodelJens Schjerning arbejder med en konjunkturmodel, hvor han prøver at forudsige opture og nedture i økonomien. Disse svingninger i økonomien varer typisk 8-10 år siger han og to sådanne konjunkturcykler er ikke helt ens:- Efter en større recession, vil den første optur være svagere end den efterfølgende, fortæller Jens Schjerning i podcasten.- Denne svagere optur er det vi har oplevet efter finanskrisen i 2008-2009, og vi står nu overfor en større og stærkere optur igen.Hør ham forklare om dette og komme med input til, hvad du skal gøre som investor, men også hvad du skal gøre, hvis du har realkreditlån.I podcasten henviser jeg til dette citat (kunne desværre ikke huske hvem, der har sagt det, men det er Paul Samuelson):Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas.Paul SamuelsonNyttige links:Jens Schjerning henviser til National Bureau of Economic Research - også kaldet NBER - som du finder her: https://www.nber.org/ NBER er en uafhængig organisation, hvor du kan finde økonomiske informationer om blandt andet recessioner. Hos Conference Boards kan du også finde en række økonomiske nøgletal - https://www.conference-board.org/us/Jens Schjerning anbefaler Lars Tvedes bøger, hvis du vil vide mere om konjunkturer. Find dem her: https://www.saxo.com/dk/products/search?query=lars+tvedeDu kan læse mere om Agrocura her: https://www.agrocura.dk/