Episoder

  • Sauli ja Juha keskustelevat koronapandemian vaikutuksista talouteen ja markkinatilanteeseen. Lisäksi kaksikko kertoo omista liikkeistään osakemarkkinoilla.

    00:48 Mitä maaliskuussa tapahtui?
    04:55 Miten lähellä systeemikriisi oli?
    13:41 Pankkisektori
    15:06 Makrotalous
    Arvostustasot
    30:08 S&P 500
    42:30 OMX Helsinki
    50:10 Saulin ja Juhan omat liikkeet markkinoilla

    inderesPodi 66: Koronavirus (6.3.2020) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-66-koronavirus

  • Sauli ja Juha pohtivat koronaviruksen vaikutusta pörssiin ja talouteen. Miten pitkään markkinoiden voidaan olettaa vielä yskähtelevän? Tästä lisää tämän kerran inderesPodissa.


    00:30 Mistä koronaviruksessa on kyse?
    05:49 Vaikutus pörssiin ja talouteen

    27:40 Taantumapelko ja keskuspankit

    32:53 Valtiot ja elvytysvara
    
35:02 Kiina

    35:56 Yhdysvallat
    
36:53 Eurooppa

    40:43 Maailmantalouden rakenteelliset ongelmat

    44:50 Miten osakesijoittajan tulisi suhtautua nykytilanteeseen?
    
48:25 Mitä markkinat hinnoittelevat?

  • Mangler du episoder?

    Klikk her for å oppdatere manuelt.

  • Mikael ja Sauli myöntävät olleensa täysiverisiä bulleroita. Vuosien mittaan bullerouden voidaan kuitenkin katsoa hälvenneen.

    04:02 Bulleron määritelmä
    07:07 “Halutaan rikastua nopeasti sijoittamalla”
    11:27 “Ostetaan osakkeita silloin, kun niitä pitäisi myydä ja myydään silloin, kun niitä pitäisi ostaa”
    14:02 “Otetaan yltiöpäisiä riskejä suhteessa sijoittajan sijoitusvarallisuuteen tai sijoituskohteen tuotto-odotuksiin”
    17:33 “Tehdään sijoituspäätökset ilman tuottolaskelmia, riskienhallintaa ja sijoituskohteiden tarkkaa analyysiä”
    20:52 “Sijoituspäätökset perustuvat usein vihjeeseen, jonka antajasta tai perusteluista ei olla niinkään kiinnostuneita”
    25:18 “Kuunnellaan vain positiivisia uutisia ja torjutaan vastakkaiset näkemykset”
    29:12 “Etsitään kaltaisseuraa tai tunne-elämyksiä sijoittamisesta puhtaan voitontavoittelun sijasta”
    31:43 “Usein vähän sijoituskokemuksia tai kokemusta vain yhden noususyklin ajalta”
    37:48 Psykologiset piirteet
    “Optimistisuus”
    “Vähätellään omalle kohdalle osuvaa riskiä”
    “Uskohtaan todeksi se, minkä halutaan olevan totta”
    “Voimakas tunnereaktio voiton tai tappion hetkellä”

    Wikipedia, Bullero https://fi.wikipedia.org/wiki/Bullero

    inderesPodi 64: Riskit osakesijoittamisessa https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-64-riskit-osakesijoittamisessa

  • Sauli ja Juha käsittelevät riskiä osakesijoittamisessa. Aiemmin inderesPodissa on käsitelty yhtiökohtaisia riskejä. Podissa pureudutaan erityisesti yhtiön ulkopuolisiin riskeihin.

    00:56 Riskin määritelmä
    03:24 Osakesijoittajan riskit
    (Markkinariski - “Teemariski” - Yhtiöriski)
    16:05 Hajautushyöty

    Miten riskeihin suhtaudutaan:
    20:42 Analyytikot
    35:08 Juha & Sauli
    43:13 Yksityissijoittajat Suomessa

    50:30 Likviditeettiriski
    54:53 Indeksisijoittaminen

    inderesPodi 21: Miten taitava sijoittaja suhtautuu riskeihin? https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-21-miten-taitava-sijoittaja-suhtautuu-riskiin
    inderesPodi 61: “Edessä hidasta kasvua ja sopeutumista”, vieraana Tuomas Komulainen https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-61-edessa-hidasta-kasvua-ja-sopeutumista-vieraana-tuomas-komulainen

  • Vieraana Index Varainhoidon varainhoitaja ja osakas Viggo Löfgren. Podissa käsitellään kokonaisvaltaisesti indeksisijoittamista ja pohditaan voiko indeksisijoittaminen johtaa markkinoiden tehottomuuteen?

    00:47 Viggo Löfgrén
    04:58 Index Varainhoito
    07:00 Indeksisijoittaminen
    11:24 Ovatko indeksisijoittajat vapaamatkustajia?
    13:25 Markkinoiden tehokkuus
    18:35 Miksi enemmistö ammattilaisista häviää indekseille?
    23:11 Indeksisijoittamisen suosio
    30:23 Rahastopääoman jakautuminen
    31:24 Voiko indeksisijoittaminen johtaa markkinoiden tehottomuuteen
    37:06 Miksi Eurooppa on “jäljessä” Yhdysvaltoja indeksisijoittamisessa?
    41:00 ESG-sijoittaminen
    48:03 Vaihtoehtoiset sijoitustuotteet
    52:24 Miten valikoida sopivimmat indeksirahastot? (AUM >100 MEUR, hallinnointipalkkiot <0,5 %, kasvuosuus)
    57:45 Kuluttomat indeksirahastot

    Twitter/ Viggo Löfgrén https://twitter.com/ViggoLofgren
    Index Varainhoito https://indexvarainhoito.fi/

  • Sauli ja Juha keskustelevat pitkän aikavälin osakepoiminnoista ja pohtivat mistä voittavia yhtiöitä on mahdollista tunnistaa. Podin lopussa käsitellään myös Inderesin väen poimintoja 10 vuoden aikajänteelle.

    00:39 Miksi 10 vuoden aikajänne on hyvä näkökulma sijoittajalle?
    04:32 Pitkällä aikavälillä menestyvien yhtiöiden tunnusmerkit
    14:11 Miten löytää seuraavan 10 vuoden parhaimmat yhtiöt? (kasvava ja ennustettava markkina, muutoskykyisyys, hyvä johto ja omistajapohja, kilpailuedut)
    25:08 Miten sijoittajan tulisi suhtautua omistajapohjaan?
    27:41 Kilpailuedut
    33:44 Mistä luvuista “compounder-yhtiön” voi tunnistaa? (oman pääoman tuotto, markkinaosuuden voittaminen, kannattavuus suhteessa verrokkeihin)
    36:55 Inderesin väen suosituimmat valinnat 10 vuoden aikajänteellä (Talenom, Revenio, KONE, Harvia, Neste, Hoivatilat)
    53:28 Potentiaalisia “compounder-yhtiöitä” (Fondia, Wärtsilä, Ponsse, Fellow Finance, CapMan, Sampo, Qt, Huhtamäki, Nokian Renkaat, Remedy, Verkkokauppa.com, NoHo Partners, Admicom)

    Podissa mainittu:
    The Outsiders - William Thorndike
    inderesPodi 16: Omistajuuden ja omistajarakenteen merkitys https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-16-omistajarakenteen-ja-omistajuuden-merkitys
    inderesPodi 42: Hallitus ja sijoittajat, vieraana Jorma Eloranta https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-42-hallitus-ja-sijoittajat-vieraana-jorma-eloranta
    Heikkilä & Vilén (26.11.2019) https://www.inderes.fi/fi/videot/heikkilavilen-show-sijoitus-invest-2019-unelmien-osakepoiminta
    Twitter-ketju aiheesta: https://twitter.com/Contra__Capital/status/1195677817889021953

  • Tuomas Komulainen on toiminut yli 20 vuotta osakemarkkinoiden parissa ja hän on työskennellyt muun muassa investointipankissa Venäjällä, ekonomistina Suomen Pankissa sekä strategina Taalerilla. Komulaisen mukaan edessä on hitaan kasvun vuosia ja yhtiöiltä vaaditaan sopeutumista.

    00:14 Taustat
    00:51 Miten osakemarkkinat on muuttunut 20v aikana?
    01:13 Globaali rahoitussektori
    04:14 Milloin pitää alkaa huolestumaan?
    05:21 Rahapolitiikka
    06:26 Hitaan kasvun aika
    11:54 Kulta
    12:40 Indeksit
    16:58 Kauppasota
    22:25 Rakenneuudistukset
    24:05 Globaali talous
    25:24 Eurooppa
    29:04 Hitaan kasvun aika ja allokaatiopäätökset
    32:01 Maantieteellinen hajautus
    33:37 Tuomas Komulainen sijoittajana

    Twitter/ Tuomas Komulainen https://twitter.com/Doctor_Komu

  • Mikko Mäkinen on monille sijoittajille tuttu hänen blogikirjoituksistaan ja kommenteistaan twitterissä. Podissa käsitellään sijoitusyhtiö Nomad Investin sijoitusstrategiaa ja keskustellaan ammattisijoittajan arjesta.

    01:07 Miten päädyit sijoittajaksi?
    05:47 Sijoitusstrategia, Nomad Invest Oy
    Momentum (07:51)
    Arvosijoittaminen (10:30)
    Makro (14:21)
    Erikoistilanteet (18:02)
    Suhteellinen arvostus (21:06)
    25:07 Ajatukset sijoitusstrategian taustalla
    29:56 Markkinoiden tehokkuus
    31:49 Mikko Mäkinen sijoittajana
    36:20 Tappioihin suhtautuminen
    37:44 Vahvuudet ja heikkoudet
    44:42 Track record
    55:11 Tavanomainen työpäivä
    1:02:00 Kilpailuedut treidaamisessa
    1:10:30 Ylituoton määritelmä treidaamisessa
    1:13:36 Riskien- ja kassanhallinta
    1:23:23 Treidauskulttuuri Suomessa ja esikuvat
    1:27:19 Markkinanäkemys
    1:33:16 Yhteenveto

    Twitter https://twitter.com/DaytraderSuomi
    Nomad Invest Oy https://www.nomadinvest.fi
    Mikko Mäkisen blogi https://www.sijoitustieto.fi/kirjoittajat/Mikko%20Mäkinen

  • Vieraana pääekonomisti ja taloustieteen dosentti Tuomas Malinen. Malinen ja hänen edustamansa GNS Economics tunnetaan erityisesti negatiivisista ja valtavirrasta poikkeavista markkinakommenteista.

    00:41 Mikä nykyisessä markkinatilanteessa on vikana?
    03:09 Miten markkinamekanismi on rikki?
    07:39 Pystyvätkö keskuspankit pelastamaan pankit, jos tulisi pankkikriisi?
    13:20 Miten ongelmien leviäminen vaikuttaisi pankkisektorin ulkopuolella?
    15:07 Tuottavuus
    18:46 Kuluttajasektori
    21:10 Eri omaisuuserien arvostukset
    22:51 GNS Economicsin talousennusteet
    39:20 Malisen oma sijoitusstrategia

    Twitter/ Tuomas Malinen https://twitter.com/mtmalinen
    GNS Economics https://gnseconomics.com

  • Sauli ja Juha keskustelevat sijoituskirjallisuudesta, lukemisesta ja itsensä kehittämisen merkityksestä. Podissa nostetaan esille Saulin ja Juhan sekä Inderesin väen suosikkikirjoja. Sauli painottaa, että jokaisen sijoittajan tulisi lukea mahdollisimman paljon myös oman kuplan ulkopuolelta.

    02:50 Lukemisen ja itsensä kehittämisen tärkeys
    07:22 Sijoituskirjojen eri kategoriat
    15:39 Inderesin toimiston suosikkikirjat
    The Intelligent Investor - Benjamin Graham
    One Up On Wall Street - Peter Lynch
    Essays of Warren Buffet
    Mastering the Market Cycle - Howard Marks
    The Outsiders - William Thorndike
    Narrative and Numbers - Aswath Damodaran
    30:19 Juhan ja Saulin suosikkikirjat
    Common Sense on Mutual Funds - John Bogle
    Winning the Loser’s Game - Charles Ellis
    Modern Monopolies - Alex Moazed & Nicholas Johnson
    Security Analysis - Benjamin Graham
    Misbehaving - Daniel Kahneman
    Common Stocks and Uncommon Profits - Philip Fisher
    Against the Gods - Peter Bernstein
    The Little Book That Still Beats the Market - Joel Greenblatt
    Market Wizards - Jack Schwager
    Berkshire Hathaway - Shareholder Letters

    inderesPodi 31: Sijoitusgurut https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-31-sijoitusgurut

  • Mikael ja Atte keskustelevat kyberturvamarkkinasta. Viime vuosien tapaan alan yhtiöt ovat jatkaneet merkittäviä panostuksia kasvuun.

    00:23 Kyberturvamarkkina
    03:48 Markkinatrendit
    08:27 Omistaja-arvon luonti
    12:52 Arvostustasot
    16:48 Yrityskaupat
    24:23 SSH https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/ssh-communications-security
    33:32 F-Secure https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/f-secure
    42:47 Nixu https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/nixu

    Kyberilta 17.9.2019:
    SSH sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/ssh-sijoituskohteena-kyberilta-1792019
    F-Secure sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/f-secure-sijoituskohteena-kyberilta-1792019
    Nixu sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/nixu-sijoituskohteena-kyberilta-1792019

    inderesPodi 10: Mitä kyberturvamarkkinoilla tapahtuu? https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-10-mita-kyberturvamarkkinoilla-tapahtuu

  • Jesse ja Olli K. katsastavat rakennusyhtiöiden tunnelmiin. Vuosi 2018 tarjosi lähinnä karvaita pettymyksiä ja sama suunta on jatkunut myös vuoden 2019 puolella. Podin lopulla pohditaan ennakkoasetelmia Q3-tuloskautta silmällä pitäen.

    00:25 Mitä markkinoilla on tapahtunut?
    03:51 Asuntomarkkinat
    11:01 Poliittiset riskit
    12:37 Toimitilamarkkina
    16:51 Kehitys yhtiökohtaisesti
    18:13 YIT (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/yit)
    22:44 SRV (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/srv)
    27:42 Lehto (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/lehto-group)
    30:26 Consti (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/consti-yhtiot)
    34:00 Caverion (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/caverion)
    37:48 Mihin kannattaa kiinnittää huomiota Q3-tuloksissa?
    41:04 Milloin on oikea aika ostaa rakennusyhtiöitä?

    inderesPodi jakso 38: Tilannekatsaus rakennusyhtiöihin https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-38-tilannekatsaus-rakennusyhtioihin

  • Mariannen vieraana Suomen Pankin tutkimuspäällikkö Iikka Korhonen. Kiinan työikäisen väestön supistuminen ja elintason nousu ovat vaikuttaneet talouskasvun hidastumiseen. Lisäksi viime aikoina etenkin kauppasota on lisännyt epävarmuutta.

    00:55 Onko Kiina länsimaalaistunut?
    03:15 Mihin Suomen Pankin Kiina-ennusteet pohjautuu?
    04:38 Kiinan poliittinen järjestelmä
    07:40 Elvytys
    09:20 Yritysten velkaantuneisuus
    11:55 Talousnäkymät
    12:51 Kiinan talouden rakennemuutos
    18:33 Kotitaloudet
    20:02 Kauppasota
    24:23 Autotullit
    27:09 Eristäytyykö USA muusta maailmasta?
    29:00 Valuutat
    32:40 Kiinan osakemarkkina

    Lisää Suomen pankin materiaalia mm. Kiinasta ja Venäjästä löydät täältä (https://www.bofit.fi/fi/seuranta/tietoiskut/kiina-tietoisku/).

  • Saulin vieraana Cargotecin IR (VP) Hanna-Maria Heikkinen. Podissa käsitellään kokonaisvaltaisesti IR:n roolia ja merkitystä eri sidosryhmille. Heikkinen painottaa, ettei IR ole PR-osasto, eikä sen tehtävä ole pumpata ilmaa osakkeeseen.

    01:28 IR:n tehtävät
    03:45 Millainen organisaatio IR:ssä on?
    04:58 Työviikko
    06:15 Mitä hyötyä analyytikoista on?
    08:43 Onko kotimaisilla analyytikoilla kotikenttäetu?
    11:13 Mitä analyytikko odottaa IR:ltä?
    13:42 Miten yhtiö käyttää analyysiä?
    14:52 Konsensusennusteet
    18:00 Tulosvaroitukset
    21:22 Ohjeistus
    29:12 Yrittääkö yhtiöt vaikuttaa analyytikon näkemykseen?
    32:26 Tasapuolinen tiedonjako
    34:18 Onko analyytikolla informaatioetua?
    38:12 Miten hyvin IR on perillä sisäpiiriasioista?
    38:41 Johdon kaupankäynti
    42:00 Miten IR pysyy perillä siitä mitä yhtiöstä ajatellaan?
    43:37 Omistajapohjan merkitys
    48:57 Miten IR-kenttä on muuttunut?

  • Juha ja Petri A. käsittelevät tällä kertaa tasetta ja sen osia. Podin lopussa pohditaan millaisissa tilanteissa taseen rooli korostuu.

    01:01 Taseen merkitys
    02:55 Taseen “oikea puoli”, vastattavaa
    Oma pääoma (03:06)
    Pitkäaikaiset velat (05:31)
    Lyhytaikaiset velat (11:58)
    23:08 Taseen “vasen puoli”, vastaavaa
    Pysyvät vastaavat (23:18)
    Vaihtuvat vastaavat (40:24)
    48:24 Likviditeetti
    54:19 Miten tase tulisi huomioida sijoittamisessa?
    57:48 Kirjanpitosäädösten muutokset (IFRS 16)
    1:00:03 Taseen ulkopuoliset vastuut

  • Juha ja Antti ottavat käsittelyyn metsäsektorin, jota ovat viime aikoina varjostaneet muun muassa sellujen laskeneet hinnat ja poliittiset riskit. Podissa käsitellään myös UPM:n ja Metsä Boardin uusimpia investointeja ja sektorin merkittävimpiä riskitekijöitä.

    00:28 Metsäyhtiöiden alkuvuosi
    02:58 Q2’19-tuloskausi
    05:30 UPM:n investointi Uruguayssa
    08:24 Metsä Boardin Husumin korvausinvestointi
    10:37 Näkyvyys
    12:35 Taseet ja osingonmaksukyky
    15:15 Ohjeistukset
    18:05 Sellujen hinnat
    19:37 Onko konsensusennusteissa ilmaa?
    21:12 Metsäyhtiöiden “normaali” tuloskunto
    23:00 Arvostustasot
    27:45 Onko nyt hyvä aika sijoittaa metsäsektorille?
    29:00 Antin sijoitukset sektorilla
    30:08 Merkittävimmät riskitekijät
    31:30 Yhteenveto

    inderesPodi 33: Tilannekatsaus metsäsektoriin (14.12.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-33-tilannekatsaus-metsasektoriin

    inderesPodi 9: Mitkä tekijät ohjaavat metsäyhtiöiden liiketoimintaa (15.6.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-9-mitka-tekijat-ohjaavat-metsayhtioiden-liiketoimintaa

  • Sauli ja Jesse puhuvat Suomen asuntomarkkinoiden nykytilasta, trendeistä sekä pitkän ja lyhyen aikavälin näkymistä. Podin lopulla pohditaan, onko asuntomarkkinoilla kupla?

    00:43 Asuntomarkkinoiden iso kuva
    05:48 Asuntomarkkinoiden isojako
    18:10 Asuntorahastot
    24:13 Negatiiviset korot
    29:46 Onko Suomessa asuntokupla?
    33:21 Yhteenveto

    inderesPodi jakso 13: Asuntosijoittaminen https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-13-asuntosijoittaminen

  • Juha ja Erkki katsastavat konepajojen syklisyyteen ja markkinatunnelmiin. Podin lopuuvaiheilla pohditaan parasta aikaa konepajojen ostamiseen ja mitä tulevana syksynä toimialan yhtiöissä kannattaa seurata.

    00:34 Konepajojen Q2’19-tunnelmat
    02:10 Syklisyys ja konepajat
    07:45 Tulosvipu
    10:04 Miten markkinat tulkitsevat konepajojen syklejä?
    11:21 Miten defensiivisiä/syklisiä Helsingin pörssin konepajat ovat?
    13:08 Metso Outotec
    16:50 Onko konsensusennusteissa ilmaa?
    23:57 Suosikit konepajoista
    27:55 Yhteenveto

    inderesPodi 11: Konepajayhtiöt ja sektorin markkinatilanne (27.6.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-11-konepajayhtiot-ja-sektorin-markkinatilanne
    inderesPodi 28: Tilannekatsaus konepajoihin (2.11.2018)https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-28-tilannekatsaus-konepajoihin

    Opas konepajojen osavuosikatsausten tulkintaan https://www.inderes.fi/fi/opas-konepajojen-osavuosikatsausten-tulkintaan

  • Sauli ja Juha käsittelevät markkinatilannetta osakemarkkinan tuotto-odotuksen kautta inderesPodin palatessa kesätauolta. Matala korkotaso pitää osakemarkkinat sijoittajan kannalta houkuttelevina, mutta samalla muun muassa heikentynyt talouskasvu ja poliittiset riskit pitävät yllä epävarmuutta.

    00:31 Tuloskasvuajurit
    02:57 Talouskasvu
    04:45 Miksi BKT:n kasvu on kääntynyt selvään laskuun globaalilla tasolla?
    09:09 Mitä pitäisi tapahtua, jotta kasvu piristyisi?
    21:17 Arvostustasot
    29:59 Mitä keskuspankit voi tehdä, jos makrotilanne heikkenee?
    35:35 Positiiviset näkökulmat
    41:31 Yhteenveto
    48:25 Saulin ja Juhan liikkeet markkinoilla

    Podilla mainitusta Japanin tiestä tarkemmin inderesPodissa 44 https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-44-euroalue-japanin-tiella-vieraana-antti-ronkainen

  • Mikael ja Joni keskustelevat nykytilanteesta IT-palvelusektorilla. Sektoria ovat varjostaneet osaajapula, kannattavuusongelmat ja organisaatiotason haasteet. Podissa summataan kysynnän vetävän hyvin, mutta ostajien olevan kriittisempiä ja aiempaa fiksumpia sekä kehittävät omia digitiimejään ja palkkaavat samoja resursseja.

    01:09 Mitä vuoden aikana on tapahtunut?
    05:12 Q4’2018
    08:14 Palvelutarjonnan laajentaminen
    15:24 Kysyntä ja ostokäyttäytyminen
    17:48 Yrityskaupat
    22:16 Sektorin houkuttelevuus sijoituskohteena
    28:26 Yhteenveto

    Digia https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/digia
    Gofore https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/gofore
    Innofactor https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/innofactor
    Nixu https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/nixu
    Siili https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/siili-solutions
    Solteq https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/solteq
    Tieto https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/tieto
    Vincit https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/vincit