Episodes
-
مصر للألومنيوم EGAL
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
سيدي كرير للبتروكيماويات SKPC
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
Missing episodes?
-
أبو قير للأسمدة ABUK
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
ايبيكو PHAR
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
حديد عز ESRS
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
العربية للأسمنت ARCC
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
طاقة عربية TAQA
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
بنك كريدي أجريكول مصر CIEB
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:+(202) 33 00 8 111
-
الإسكندرية لتداول الحاويات ALCN
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
السويدي إليكتريك SWDY
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
البنك التجاري الدولي - مصر COMI
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
أبوقير للأسمدة ABUK
موبكو MFPC
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
عبور لاند للصناعات الغذائية
OLFI
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
أوراسكوم كونستراكشون
ORAS
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
حتى الآن ، أثبت عام 2023 أنه ليس مجرد عام للتكيف، على المستويين المحلي والعالمي، حيث فوجئ العديد من المشاركين في السوق بما يبدو وكأنه إعادة للأزمة المالية العالمية. لكن حسب من تسأله، فإن الصورة ليست قاتمة بالكامل. بالنسبة لنا، نفضل التمسك بقواعدنا، واختيار الأسهم على المدى الطويل بمضاعفات رخيصة نسبياً مع وجود محفزات محتملة في الأفق. في هذا التقرير، نقوم بتقييم أداء محفظة وجهة نظر حتى الآن، وتحديث مكوناتها، وإعادة ضبط توقعاتنا للفترة المقبلة.
ما هو موقفنا وكيف كان أداؤنا حتى الآن؟
كما أوضحنا في توقعاتنا للاستراتيجية السنوية لعام 2023، فقد تفوق أداء محفظة وجهة نظر على جميع مؤشرات السوق الرئيسية منذ تدشينها في عام 2021. ومع ذلك، عانى السوق من دوامة هبوطية حيث انخفض كل من EGX 30 (-14.3%)، EGX 70 EWI (-12.1%)، وEGX 100 EWI (-13.6%) في الفترة من 29 يناير حتى 20 مارس 2023. وبالمثل، انخفضت محفظة وجهة نظر بنسبة 16.2% خلال نفس الفترة، وإن كانت حافظت على أداءها المتفوق على المدى الطويل. نضيف اليوم أربعة أسهم جديدة إلى محفظة وجهة نظر تحت موضوعاتنا الرئيسية الثلاثة: (1) المستفيدون من بيئة أسعار فائدة مرتفعة، (2) الشركات المتجهة للتصدير، و(3) الشركات التي لديها مراكز نقدية بالدولار الأمريكي (أي بغير الجنيه المصري). نلاحظ أن اليوم، عيد الأم، يصادف الذكرى الأولى لأول تخفيض كبير لقيمة الجنيه المصري في عام 2022.
ماذا بعد؟
نستمر في الاحتفاظ بنفس الأسهم العشرة التي كانت لدينا في محفظة وجهة نظر، وهي ADIB وCOMI وTALM وEKHO/A وSWDY وORAS وOFH وACAMD وTMGH وETEL. اليوم، نضيف أربعة أسهم جديدة ليكون لدينا الآن 14 سهماً في محفظة وجهة نظر. الإضافات الجديدة هي الإسكندرية لتداول الحاويات [ALCN]، العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة) [ECAP]، المجموعة المالية هيرميس القابضة [HRHO]، وراية لخدمات مراكز الاتصالات [RACC].
لمعرفة أطروحات الاستثمار للإضافات الأربعة الجديدة، يرجى قراءة التقرير الكامل.
-
العز للسيراميك والبورسلين (الجوهرة)
ECAP
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33 00 8 111
-
الإسكندرية لتداول الحاويات (تحديث تغطية أساسية)
ALCN
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33005700
-
عام التكيف
رؤيتنا الأساسية لعام 2023
عزيزي العميل،
كان العام الماضي، 2022، حافلًا بالأحداث بشكل كبير، ليس فقط في مصر ولكن في العالم بأسره.
على الصعيد العالمي، اضطر المستثمرون للتعامل مع الحرب في المكان الذي لم يتوقعه أحد وهو أوروبا. وفيما كان العالم على وشك التعافي من فوضى استمرت لمدة عامين نتيجة جائحة لا تحدث إلا مرة كل 100 عام، فاجأنا حدث عالمي آخر في 24 فبراير 2022 عندما اندلعت الحرب الروسية الأوكرانية. الآن وبعد ما يقرب من عامين بعد المعاناة من كوفيد-19، زادت الاضطرابات بسلاسل التوريد العالمية بالإضافة إلى أزمة أخرى وهي الطاقة. مع آخذ هذه العوامل جميعاً في الاعتبار، ينبغي علينا أن نستعد لنمو عالمي أضعف من المتوقع، وهبوط تدريجي في معدلات التضخم والتي من المرجح أن تستمر عند مستويات مرتفعة، وأن تصبح البنوك المركزية أقل تشدداً في محاولة لاستيعاب اقتصاداتها التي ضعفت وسيكون ذلك في الغالب نحو النصف الثاني من عام 2023. وهكذا، فإن التوصية المنتشرة عالمياً من قبل العديد من الخبراء في السوق هي زيادة وزن الدخل الثابت وتخفيض وزن الأسهم. من الناحية الإقليمية، يمكن تفضيل كل من الدخل الثابت والأسهم في الأسواق الناشئة على عكس الأسواق المتقدمة، بما في ذلك أوروبا التي لم تخرج بعد من مرحلة الخطر.
هنا في الداخل، كان على المستثمرين المحليين والأجانب التعامل مع حدثين هيكليين، كلاهما يتعلق بقيمة الجنيه المصري مقابل العملات الصعبة الأخرى بقيادة الدولار الأمريكي. كانت جولتان من خفض قيمة الجنيه في أواخر مارس وأواخر أكتوبر 2022 كافيتان لجذب انتباه المستثمرين إلى الخلفية الاقتصادية لمصر. من ناحية أخرى، إذا فهم المستثمرون الصورة الكلية بشكل صحيح، فإن لديهم فرصة أفضل لاختيار الأسهم المناسبة في القطاعات المناسبة وفي الوقت المناسب كما نأمل. من ناحية أخرى، استمرار عدم الاستقرار يعني عوائد أسهم متقلبة ومن ثم أهمية اتباع استراتيجية نشطة.
بإلقاء نظرة فاحصة على السوق المحلي، نلاحظ أن جميع الأنماط أنهت عام 2022 باللون الأسود، بقيادة الأسهم ذات القيمة (الأسهم الصغيرة، الكبيرة، ثم الأسهم المتوسطة)، والتي كان متماشياً مع توصيتنا في أوائل عام 2022. ومع ذلك، أسهم النمو والأسهم الأساسية حققت أداءً جيداً، حيث حققت عوائد من رقمين باستثناء أسهم النمو من الشركات الصغيرة التي سجلت عائداً منخفضاً من رقم واحد.
من حيث تحليل العوامل، كانت الأسهم مرتفعة السيولة هي التي حققت أداءً جيداً (+30%)، تليها الأسهم السائلة (+25%)، التي كانت الأفضل أداءً في عام 2021، ثم الأسهم غير السائلة (+22%)، وهو أسوأ أداء لعامين متتاليين. أيضاً، وكما توقعنا بشكل صحيح في عام 2022، فإن الأسهم التي تقوم بتوزيع أرباح قد أثمرت لتحقق عائداً جيدًا بلغ +46% مقابل +11% فقط للأسهم التي لا تقوم بتوزيع أرباح. وبالمثل، تفوقت الأسهم ذات التقلبات المنخفضة (+31%) على الأسهم مرتفعة التقلب (+19%)، وهو التحول الذي توقعناه أيضاً في العام الماضي. أخيراً وليس آخراً، تفوقت الأسهم متوسطة البيتا (+35.5%) في الأداء.
لكن كان ذلك بالعام الماضي، فماذا عن هذا العام؟
نعتقد أن هذا العام سيكون عام التكيف، حيث سيحتاج المستثمرون إلى إعادة التخطيط لاستنباط استراتيجيات تتعامل مع تقلبات متزايدة. لذا، فأنا لا أعلم من سن عادة اختيار أسهم للاستثمار في بداية كل سنة ميلادية، في حين أن الاستثمار يصلح لكل المواسم. وبالتالي، تحتوي مذكرتنا الاستراتيجية التي بين يديك على نظرتنا الأساسية لعام 2023، حيث نعرض رؤيتنا في ضوء الخلفية الاقتصادية لمصر، ونستخدم شاشات الأسهم الخاصة بنا، ونعرض أفضل اختيارات الأسهم من وجهة نظرنا في ما نود اعتباره محفظة "تصلح لكل الأجواء"، والتي أطلقنا عليها اسم "محفظة وجهة نظر". هذا هو السبب في أننا لا نوصي بقطاعات معينة، وإنما نفضل منهجية اختيار الأسهم من أسفل لأعلى.
أتمنى لكم سنة مزدهرة وسنوات أخرى قادمة.
—عمرو
محفظة وجهة نظر: ADIB, ACAMD, COMI, EKHO, SWDY, ORAS, OFH, TALM, ETEL, TMGH.
تقرير وجهة نظر
-
تحول سلوك الأموال الذكية من الاستثمار إلى المضاربة، حيث أصبح أداء أغلب مكونات مؤشر إي جي إكس 30 لا يختلف كثيراً عن أداء مكونات مؤشر إي جي إكس 70 من حيث العنف، سواء ارتفاعاً أو انخفاضاً، وهو تجسيد آخر لنظرية "القلاع في الهواء". والدليل على ذلك، على سبيل المثال، إذا قمنا بعرض حركة سعر سهم الإسكندرية للزيوت المعدنية [AMOC] (أحد مكونات مؤشر إي جي إكس 30) جنباً إلى جنب مع حركة سعر سهم المجموعة المصرية العقارية [AREH](أحد مكونات مؤشر إي جي إكس 70) من خلال الرسم البياني، فلن نستطيع أن نحدد أي منهما هي أموك!
أثر هذا العنف في أداء الأسهم وعدم وجود اتجاه حقيقي (انتشار نمط الاتجاه المزعج) على أدائنا وتوصياتنا الفنية خلال العام الماضي 2022. وهو ما دفعنا للبحث عن استراتيجية فنية مختلفة وغير تقليدية ستسهل علينا التعامل مع مثل هذه التقلبات، خاصةً مع رصدنا أن تفعيل استراتيجية وقف الخسارة في ظل هذه التقلبات العنيفة قد لا يعمل بشكل جيد. ووجدنا أن تحديد مناطق أسعار الشراء الأكثر مخاطرة (مناطق البيع المحتملة) ومناطق أسعار البيع الأكثر مخاطرة (مناطق الشراء المحتملة)، والذي يتم من خلال تحديد معدل العائد/ المخاطرة، هو طرف الخيط.
للتقرير الكامل الرجاء الضغط هنا.
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33005700
-
السويدي اليكتريك (تحديث تغطية أساسية)
SWDY
للتواصل مع شركة برايم لتداول الأوراق المالية، برجاء الاتصال على رقم تليفون:
+(202) 33005700
- Show more
