Episódios
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アップルもOpenAIへの投資を検討/マイクロソフトと利益分配複雑化？/JAPAN CVC REPORT 2024/38問のアンケートと数社へのインタビュー調査/4テーマから構成/アンケートから見えるCVCの現在地/6.LP出資/回答者の6割が現在LP出資を実施/LP出資の目的はソーシング、VCとのネットワーク獲得など/日本のVCのLP出資は数では過半数以上が事業法人が占める/LP出資が全体に占める割合は、全体が何を指すかが解釈に影響/7.CVC運営における課題/意思決定スピード、ステークホルダー間連携、責任と権限/戦略シナジーストーリーづくりに悩み/大企業ほどレイタースタートアップとがやりやすそう/評価モデルはCVCに限らない課題では
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
アップルもOpenAIへの投資を検討…マイクロソフトとの関係はどうなる？
https://www.businessinsider.jp/post-292770
JAPAN CVC REPORT 2024
https://jafco.co.jp/event/archive/002266.html
令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください。
https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8
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ベンチャーキャピタリストの視点から、「惜しい」と感じるスタートアップの資金調達ピッチの問題点と改善点について。事業の本質から外れた目標設定や非現実的な成長予測の危険性、真に価値のある事業成長と適切な資金調達の在り方について考えます。
トピック
・ ピッチで見られる残念な傾向と本質的な問題点
・ 最年少上場志向の危険性と事業成長の本質
・ 事業成長スピードと市場環境の関係性
・ 過度なバリュエーション志向の問題点
・ ユニコーン企業志向の落とし穴
・ 経営者のエゴと事業実態のバランス
・ 適切な資金調達の姿勢と重要性
キーワード
スタートアップ, ピッチ, 資金調達, バリュエーション, 成長戦略, 最年少上場, ユニコーン企業, 市場環境, 経営者のエゴ, 事業実態, VC視点, 投資判断, 持続的成長, IPOタイミング, 適切な調達額
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Estão a faltar episódios?
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『2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -』をもとに開催したオンラインセミナーの模様を期間限定で配信します。
2024年上半期の総調達額は3253億円と、昨年の同時期に集計した2023年上半期3354億円よりも微減。資金調達社数は同比14％増の1,411社となりました。
IPO環境の厳しさが続いているなかで投資家は慎重な姿勢を崩していません。シード・アーリーへ投資が流れ、レイターの大型調達が縮小していることからも、投資の選別が進んでいることが表われているでしょう。
VCファンドの新設額は順調に推移しており、スタートアップへの関心の高さは継続しています。また、政府による大規模な支援が進捗していることなどから、向かい風の環境下でスタートアップの資金調達総額は踏みとどまっている格好と言えます。
イノベーションの先行指標といわれるスタートアップ投資の現在地をデータから解像度高く理解し、トレンドを掴むために、アニマルスピリッツ朝倉氏をお招きし、レポート執筆者の森と共に、スタートアップの最新動向を、経済的・心象的変化を含めて徹底的に解説いたします。
『2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -』
https://jp.ub-speeda.com/document/240730wp/
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VCによるスタートアップへのハンズオンとバリューアップの是非を、ファンドのパフォーマンス、起業家への影響、投資家の自己認識の観点から考えます。
トピック
・ VCのハンズオンとバリューアップの実効性
・ ファンドマネージャーとしてのVCの本質的役割
・ 起業家にとってのハンズオンの意味と影響
・ 投資家の陥りやすい万能感の危険性
・ バイアウトファンドとVCの違い
・ VCによる適切なサポートの形
・ 資金調達と次のラウンド形成の重要性
キーワード
ベンチャーキャピタル, ハンズオン, バリューアップ, スタートアップ, ファンドマネージャー, 投資リターン, 起業家支援, マイクロマネジメント, シード期企業, 経営と投資の分離, 自己目的化, 万能感, バイアウトファンド, マイノリティ投資家, リスクマネー, 資金調達
令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください。
https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8
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８月27日にTokyo Innovation Baseにて開催されたトークイベント【アニマルスピリッツ朝倉さんに聞く「挑戦し続けるための資金調達のポイント」】の模様をお届けします。
録音内容は会の途中からになっています。ご了承ください。
令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください。
https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8
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JAPAN CVC REPORT 2024/38問のアンケートと数社へのインタビュー調査/4テーマから構成/アンケートから見えるCVCの現在地/3.目標と評価/CVCのKGIは新規事業創出が最多/KPIは投資案件数が最多でROI時点/本体からの評価は新規事業創出が最多/目標ROIを設定しているところは少なく、設定しているところは1倍が最多/本体とのシナジーの評価軸は定性・定量の双方/新規事業創出はCVCと直結するのか？/新規事業創出が目的だと分散投資になりやすい＝投資案件数がKPI/シナジーと財務リターンの双方を考慮が最多だったが、ROI設定しているところが限定的で矛盾している/
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
台風10号 自転車並みの速度で北上 29日は九州に非常に強い勢力で接近中
https://tenki.jp/forecaster/a_aoyama/2024/08/29/30327.html
JAPAN CVC REPORT 2024
https://jafco.co.jp/event/archive/002266.html
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米著名VC、a16z日本に拠点/資金調達目的/JAPAN CVC REPORT 2024/38問のアンケートと数社へのインタビュー調査/4テーマから構成/アンケートから見えるCVCの現在地/2.投資戦略と経験/投資対象9割アーリー、7割ミドル/シナジー目的ならミドル以降がフィットするのでは/投資戦略はシナジーと財務リターンのバランスが最多で、既存ビジネスの強化、シナジー最優先/1件あたり5％未満の出資、検討期間は1-3か月が最多/M&Aの経験は32％財務リターンとれなければシナジーもとれないのでは？/シナジーは出たらラッキーだから財務リターン狙ってくほうがいいのでは/CVC運営はバランスが難しい/
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
メタ育てた米有力VC、日本に拠点 資金調達で脱中国
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN262IZ0W4A620C2000000/
JAPAN CVC REPORT 2024
https://jafco.co.jp/event/archive/002266.html
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ピボットを経験したスタートアップの資金調達における課題について考えます。
‐過去の資金調達による高いバリュエーションと経営陣の持ち分低下が、新規投資家獲得の障壁となる実態
‐状況を打破するための方策としての既存株主からの株式買い戻しや会社の清算・再設立
‐経営の安定性と将来の成長可能性を重視する投資家の心理を踏まえた、早期段階での過度な資金調達を避ける重要性
ピボット, 資金調達, バリュエーション, 株式構造, 経営陣の持ち分, 投資家心理, 会社清算, 再設立, 既存株主, 新規投資家, 長期戦略, スタートアップエコシステム, ベンチャーキャピタル, 株式買い戻し, 投資リターン, 経営の安定性, 成長可能性, 資金調達フレキシビリティ, 参加コスト
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ベンチャーキャピタリストの視点から、スタートアップの資金調達に関する直観に反する側面について解説します。VCにとって、投資先企業の長期生存よりも急成長が重要である理由や、資金調達が必ずしも全ての企業に適していない可能性。スタートアップと中小企業の違い、資金調達後の期待に応える責任、そして上場企業経営との類似点。初めて資金調達を検討する起業家に向けて、VCからの投資を受けることの意味を深く考えることの重要性など。
ベンチャー投資, スタートアップ, 資金調達, 急成長, 企業生存, VC, エクイティ投資, スケール, 自己資金, 銀行融資, 上場企業経営, 株主期待, 資本主義の学校, 投資家リターン, スタートアップの責任, 事業成長
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JAPAN CVC REPORT 2024/38問のアンケートと数社へのインタビュー調査/4テーマから構成/CVC国内動向/アンケートから見えるCVCの現在地/CVC効果的運営品ージ創出3つの焦点/Interview/事業法人の直接投資は10年で5倍以上に/事業会社系の新設ファンドは10年で約5000億円/最近は多様な業種からCVCに参入/CVCの利点は4つ/スイングIPOは買収しやすい/手元資金の有効活用という利点は株主の立場だと疑問になる面も/アンケートは基本情報、投資戦略と経験、目標と評価、組織と運営、投資先との関係、LP出資、CVC運営における課題の質問/基本情報は、直接投資が最多/直近1年の総投資額は1～50億円に分散、投資件数は5件以下に集中/■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/JAPAN CVC REPORT 2024https://jafco.co.jp/event/archive/002266.html
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欧州スタートアップ投資2024Q2概況/2024Q2の投資額は160億ドル近くに達した/米国の2024Q2の35％/前四半期比31%増、前年比17%増/アーリーとレイター双方が増加/特にレイターが顕著に増加/地域別では英国が67億ドル（42％）と最大/次いで仏が29億ドル/次いで独18億ドル/セクター別ではAI、金融、再生可能エネルギー/ベンチャーデットが過去最高/IPOは回復していない/M&Aが主になっている/ファンドレイズ/小規模、新興マネージャーのファンドシェアが拡大■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/Funding To European Startups Rose In Q2, Exceeding Investment To Asia For The First Timehttps://news.crunchbase.com/quarterly-and-annual-reports/venture-europe-startups-ai-builder-revolut/Q2 2024European Venture Reporthttps://pitchbook.com/news/reports/q2-2024-european-venture-report
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日本国内スタートアップ資金調達動向2024H1のエッセンス/デットファイナンスは観測できた範囲だと引き続き好調/10億円以上の調達に紐づく投資家の動向/事業法人（直接投資）は減少/VC独立系は大型に積極投資/海外VCは一時要因では/新設ファンド金額は前年並み/100億円以上のファンドはLP単独が多い/PEファンドはいま設立しやすい/■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -https://jp.ub-speeda.com/document/240730wp/【2024H1調達動向】拡大するスタートアップの土壌https://initial.inc/articles/japan-startup-finance-2024h1
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バトル・オブ・シリコンバレー（原題: Pirates of Silicon Valley）/日銀利上げ決定/サプライズありで円高株安へ/スタートアップはEXITが直接的な影響/グロースは影響の出方が大きい/日本国内スタートアップ資金調達動向2024H1のエッセンス/2024年上半期は総調達額3253億円/昨年の同時期に集計した2023年上半期3354億円よりも微減/資金調達社数は同比14％増の1,411社（金額不明含む）/大型調達が縮小/10億円未満の調達社数が増加/2024H1調達額上位20社/ディープテック多め/シード・アーリーが目立つ/■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -https://jp.ub-speeda.com/document/240730wp/【3分でわかる】日銀の「利上げ」と「国債購入減」って何？https://newspicks.com/news/10342860【データで読む】日本株「1カ月で1万円下落」の意味https://newspicks.com/news/10365940【2024H1調達動向】拡大するスタートアップの土壌https://initial.inc/articles/japan-startup-finance-2024h1
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スイングバイIPOとは？仕組みと背景を解説 注目の背景：IPO市場の変化とファンドの満期問題 ソラコムの成功事例から見る可能性 構造的な課題を探る： ガバナンスの歪み IR上の難しさ 事業会社とスタートアップのインセンティブ不一致 なぜ事業会社はスイングバイIPOを提案するのか？ スタートアップ側の心理：IPOへのこだわりと自由度確保 VCの視点から見たメリットとデメリット スイングバイIPOは救世主か新たな罠か 成功に向けた課題と対策 スタートアップエコシステムへの影響
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米国スタートアップ投資概況/2024Q1の投資額は2023Q4比同程度だった/2024Q2の投資額は453億ドル/前四半期（2024Q1比）から30％増、前年同期比（2023Q2比）35％増/2024Q2の投資件数は2,436件ここ数年で最低/アーリーステージが大きくのびた/イーロン・マスク氏のxAIによる60億ドル調達が1/4占める/レイター以降よりもアーリーステージの金額が大きくなっている/生成AIに投資が集中/エンタープライズソフトウェア（SaaS）、B2C製品、FinTechなどは低迷/生成AI×アーリーステージ×シリアルアントレプレナーが交差点/イグジットは低迷/M&Aは規制強化と株主からの短期的利益要求により減少/IPOも減少/大型IPOはRubrikとTempus/相対的に日本はましでは/アクティビストが増えるとスタートアップが停滞するのでは■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -https://jp.ub-speeda.com/document/240730wp/North American Startup Funding Jumped Higher In Q2https://news.crunchbase.com/ai/ai-xai-musk-north-american-q2-startup-funding/
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パリ五輪開催中/総合馬術日本銅メダル/50 Startup Mistakes/スタートアップが陥りがちな50の過ち/「46.オフィスでのみ働く」/環境を変えることで新しいアイデアが生まれる可能性がある/根詰めて考えたあとのお風呂は閃きの場/ジェームス W.ヤング著「アイデアのつくり方」/「47.モチベーションの源を再確認することを忘れる」/困難な時期には、初期のモチベーションを思い出すことが重要/バトル・オブ・シリコンバレー（原題: Pirates of Silicon Valley）をオススメ/「ハゲタカ」おすすめ/「48.PMFを達成したと思い込む」/顧客との対話とデータ分析によってのみPMFの達成を確認できる/「49.写真を撮らない」/初期の思い出を記録することは将来の励みになる/記憶と思い出はお金で買えないから神話をちゃんとつくる/「50.Z-Axisを購読しない 」/オチ■参照先：スピーダ スタートアップ情報リサーチhttps://initial.inc/enterprise【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/2024年上半期Japan Startup Finance - スタートアップ資金調達動向 -https://jp.ub-speeda.com/document/240730wp/総合馬術団体 日本 銅メダル パリオリンピック 馬術で92年ぶりhttps://www3.nhk.or.jp/news/html/20240729/k10014528961000.html50 Startup Mistakeshttps://medium.com/@NirZicherman/50-startup-mistakes-b9c9096510b5
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50 Startup Mistakes/スタートアップが陥りがちな50の過ち/「41.生産性と連携のトレードオフを明示的に決定しない」/チームの連携と生産性のバランスを意識的に選択することが重要/「42.自分の唯一の強みを忘れる」/スタートアップの最大の武器はスピード。この利点を活用すべき/判断に迷ったら判断軸の1つにスピードをいれよう/「43.知人とだけ話す」/新しい人々と出会うことで、人生を変える会話の可能性が高まる/スタートアップに限らない/「44.お金の代替可能性を無視する」/すべての支出はトレードオフであり、優先順位付けが重要/何に同じお金を使うか優先順位つけよう/「45.自宅でのみ働く」/オフィスでの対面作業は、特に初期段階で重要な偶発的なアイデア創出に不可欠/
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
【解説セミナー】2024年上半期スタートアップ資金調達動向-Japan Startup Finance 2024H1-
https://jp.ub-speeda.com/seminar/20240822/
【2024H1調達動向】拡大するスタートアップの土壌
https://initial.inc/articles/japan-startup-finance-2024h1
50 Startup Mistakes
https://medium.com/@NirZicherman/50-startup-mistakes-b9c9096510b5
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50 Startup Mistakes/スタートアップが陥りがちな50の過ち/「36.CAP原則を誤解する」/一貫性、可用性、分断耐性の3つを同時に達成することはできないことを理解する/CAP定理は分散システムにおける重要な概念/論語とそろばんも常に同じウェイトでバランスするわけではない/「37.恣意的な締め切りを設定しない」/適切に使用すれば、恣意的な締め切りはチームの生産性を高める効果的なツールになる/恣意的な期限を適切に利用しよう！/予算や期限は経営意思でロジックないことも多い/「38.不確実性の原理を無視する」/現在の戦略と将来のオプションの間でリソースのバランスを取る/スタートアップの不確実性原理＝現在に集中するほど将来の準備ができなるが将来への準備が多いほど現在における効率性は低下する/「39.悪いニュースを婉曲的に伝える」/従業員に対して直接的かつ誠実にコミュニケーションを取る/「40.エントロピーを無視する」/ビジネスの不確実性と変化を受け入れ、適応する準備をする/いいと思ったことは外部環境の変化等で変わっていく/
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
［スピーダ スタートアップ情報リサーチ］日本ベンチャーキャピタル協会より2024年度のJVCA賞を受賞
https://jp.ub-speeda.com/news/20240716/
50 Startup Mistakes
https://medium.com/@NirZicherman/50-startup-mistakes-b9c9096510b5
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50 Startup Mistakes/スタートアップが陥りがちな50の過ち/「31.成功への道は一つしかないと仮定する」/各企業の成功への道のりは固有であり、多様な形がある/よそはよそ/格言に共感してもそれが自分の組織に適合するかは別/「32.繰り返すパターンを認識しない」/市場の循環的な性質と人間心理の予測可能性を理解する/歴史から学ぼう/資金調達環境などはまさにそう/「33.手の届きやすい目標を優先しない」/長期的プロジェクトと共に、短期的な成果も重視する/短期的な成果がないとモチベもたない/クイックウィン/「34.未開拓市場を見逃す」/競争の激しい市場を避け、隠れた市場機会を探る/競合がいる＝顕在化した市場/競合でなく顧客に向き合いましょう/「35.実績のある技術に頼らない」/新しい技術の魅力に惑わされず、信頼性の高い既存の解決策を活用する/枯れた技術/
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
50 Startup Mistakes
https://medium.com/@NirZicherman/50-startup-mistakes-b9c9096510b5
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ライドシェアnewmo、シリーズA 1stクローズで100億円超の資金調達を実施/2024年2月に新会社設立＆シードで15億円調達/半年足らずでシリーズA/50 Startup Mistakes/スタートアップが陥りがちな50の過ち/「26.卵を一つのカゴに入れる」/初期段階では複数の戦略を持ち、リスクを分散させる/「27.複数のことに同時に取り組む」/優先順位を厳しく設定し、重要な課題に集中する/「28.他の創業者と話さない」/他の創業者の経験から学ぶことで、成功の可能性を高める/バランスが重要/「29.偽りの指標に集中する」/戦略的に重要な指標に焦点を当て、見かけだけの指標を避ける/ハッタリをかける局面はあるけど、本質的でないものは疑われる/「30.長期的な関係構築に投資しない」/人間関係の構築は、将来予期せぬ機会をもたらす可能性がある/顧客、投資家、従業員全部にいえる/weak ties
■参照先：
スピーダ スタートアップ情報リサーチ
https://initial.inc/enterprise
newmo、シリーズA 1stクローズで100億円超の資金調達を実施
https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000015.000137033.html
【爆速】メルカリ元幹部が3カ月で｢ライドシェア起業｣できた理由
https://newspicks.com/news/9736246/
50 Startup Mistakes
https://medium.com/@NirZicherman/50-startup-mistakes-b9c9096510b5
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