Episodes
-
Mikael ja Sauli myöntävät olleensa täysiverisiä bulleroita. Vuosien mittaan bullerouden voidaan kuitenkin katsoa hälvenneen.
04:02 Bulleron määritelmä
07:07 “Halutaan rikastua nopeasti sijoittamalla”
11:27 “Ostetaan osakkeita silloin, kun niitä pitäisi myydä ja myydään silloin, kun niitä pitäisi ostaa”
14:02 “Otetaan yltiöpäisiä riskejä suhteessa sijoittajan sijoitusvarallisuuteen tai sijoituskohteen tuotto-odotuksiin”
17:33 “Tehdään sijoituspäätökset ilman tuottolaskelmia, riskienhallintaa ja sijoituskohteiden tarkkaa analyysiä”
20:52 “Sijoituspäätökset perustuvat usein vihjeeseen, jonka antajasta tai perusteluista ei olla niinkään kiinnostuneita”
25:18 “Kuunnellaan vain positiivisia uutisia ja torjutaan vastakkaiset näkemykset”
29:12 “Etsitään kaltaisseuraa tai tunne-elämyksiä sijoittamisesta puhtaan voitontavoittelun sijasta”
31:43 “Usein vähän sijoituskokemuksia tai kokemusta vain yhden noususyklin ajalta”
37:48 Psykologiset piirteet
“Optimistisuus”
“Vähätellään omalle kohdalle osuvaa riskiä”
“Uskohtaan todeksi se, minkä halutaan olevan totta”
“Voimakas tunnereaktio voiton tai tappion hetkellä”
Wikipedia, Bullero https://fi.wikipedia.org/wiki/Bullero
inderesPodi 64: Riskit osakesijoittamisessa https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-64-riskit-osakesijoittamisessa -
Sauli ja Juha käsittelevät riskiä osakesijoittamisessa. Aiemmin inderesPodissa on käsitelty yhtiökohtaisia riskejä. Podissa pureudutaan erityisesti yhtiön ulkopuolisiin riskeihin.
00:56 Riskin määritelmä
03:24 Osakesijoittajan riskit
(Markkinariski - “Teemariski” - Yhtiöriski)
16:05 Hajautushyöty
Miten riskeihin suhtaudutaan:
20:42 Analyytikot
35:08 Juha & Sauli
43:13 Yksityissijoittajat Suomessa
50:30 Likviditeettiriski
54:53 Indeksisijoittaminen
inderesPodi 21: Miten taitava sijoittaja suhtautuu riskeihin? https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-21-miten-taitava-sijoittaja-suhtautuu-riskiin
inderesPodi 61: “Edessä hidasta kasvua ja sopeutumista”, vieraana Tuomas Komulainen https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-61-edessa-hidasta-kasvua-ja-sopeutumista-vieraana-tuomas-komulainen -
Missing episodes?
-
Vieraana Index Varainhoidon varainhoitaja ja osakas Viggo Löfgren. Podissa käsitellään kokonaisvaltaisesti indeksisijoittamista ja pohditaan voiko indeksisijoittaminen johtaa markkinoiden tehottomuuteen?
00:47 Viggo Löfgrén
04:58 Index Varainhoito
07:00 Indeksisijoittaminen
11:24 Ovatko indeksisijoittajat vapaamatkustajia?
13:25 Markkinoiden tehokkuus
18:35 Miksi enemmistö ammattilaisista häviää indekseille?
23:11 Indeksisijoittamisen suosio
30:23 Rahastopääoman jakautuminen
31:24 Voiko indeksisijoittaminen johtaa markkinoiden tehottomuuteen
37:06 Miksi Eurooppa on “jäljessä” Yhdysvaltoja indeksisijoittamisessa?
41:00 ESG-sijoittaminen
48:03 Vaihtoehtoiset sijoitustuotteet
52:24 Miten valikoida sopivimmat indeksirahastot? (AUM >100 MEUR, hallinnointipalkkiot <0,5 %, kasvuosuus)
57:45 Kuluttomat indeksirahastot
Twitter/ Viggo Löfgrén https://twitter.com/ViggoLofgren
Index Varainhoito https://indexvarainhoito.fi/ -
Sauli ja Juha keskustelevat pitkän aikavälin osakepoiminnoista ja pohtivat mistä voittavia yhtiöitä on mahdollista tunnistaa. Podin lopussa käsitellään myös Inderesin väen poimintoja 10 vuoden aikajänteelle.
00:39 Miksi 10 vuoden aikajänne on hyvä näkökulma sijoittajalle?
04:32 Pitkällä aikavälillä menestyvien yhtiöiden tunnusmerkit
14:11 Miten löytää seuraavan 10 vuoden parhaimmat yhtiöt? (kasvava ja ennustettava markkina, muutoskykyisyys, hyvä johto ja omistajapohja, kilpailuedut)
25:08 Miten sijoittajan tulisi suhtautua omistajapohjaan?
27:41 Kilpailuedut
33:44 Mistä luvuista “compounder-yhtiön” voi tunnistaa? (oman pääoman tuotto, markkinaosuuden voittaminen, kannattavuus suhteessa verrokkeihin)
36:55 Inderesin väen suosituimmat valinnat 10 vuoden aikajänteellä (Talenom, Revenio, KONE, Harvia, Neste, Hoivatilat)
53:28 Potentiaalisia “compounder-yhtiöitä” (Fondia, Wärtsilä, Ponsse, Fellow Finance, CapMan, Sampo, Qt, Huhtamäki, Nokian Renkaat, Remedy, Verkkokauppa.com, NoHo Partners, Admicom)
Podissa mainittu:
The Outsiders - William Thorndike
inderesPodi 16: Omistajuuden ja omistajarakenteen merkitys https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-16-omistajarakenteen-ja-omistajuuden-merkitys
inderesPodi 42: Hallitus ja sijoittajat, vieraana Jorma Eloranta https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-42-hallitus-ja-sijoittajat-vieraana-jorma-eloranta
Heikkilä & Vilén (26.11.2019) https://www.inderes.fi/fi/videot/heikkilavilen-show-sijoitus-invest-2019-unelmien-osakepoiminta
Twitter-ketju aiheesta: https://twitter.com/Contra__Capital/status/1195677817889021953 -
Tuomas Komulainen on toiminut yli 20 vuotta osakemarkkinoiden parissa ja hän on työskennellyt muun muassa investointipankissa Venäjällä, ekonomistina Suomen Pankissa sekä strategina Taalerilla. Komulaisen mukaan edessä on hitaan kasvun vuosia ja yhtiöiltä vaaditaan sopeutumista.
00:14 Taustat
00:51 Miten osakemarkkinat on muuttunut 20v aikana?
01:13 Globaali rahoitussektori
04:14 Milloin pitää alkaa huolestumaan?
05:21 Rahapolitiikka
06:26 Hitaan kasvun aika
11:54 Kulta
12:40 Indeksit
16:58 Kauppasota
22:25 Rakenneuudistukset
24:05 Globaali talous
25:24 Eurooppa
29:04 Hitaan kasvun aika ja allokaatiopäätökset
32:01 Maantieteellinen hajautus
33:37 Tuomas Komulainen sijoittajana
Twitter/ Tuomas Komulainen https://twitter.com/Doctor_Komu -
Mikko Mäkinen on monille sijoittajille tuttu hänen blogikirjoituksistaan ja kommenteistaan twitterissä. Podissa käsitellään sijoitusyhtiö Nomad Investin sijoitusstrategiaa ja keskustellaan ammattisijoittajan arjesta.
01:07 Miten päädyit sijoittajaksi?
05:47 Sijoitusstrategia, Nomad Invest Oy
Momentum (07:51)
Arvosijoittaminen (10:30)
Makro (14:21)
Erikoistilanteet (18:02)
Suhteellinen arvostus (21:06)
25:07 Ajatukset sijoitusstrategian taustalla
29:56 Markkinoiden tehokkuus
31:49 Mikko Mäkinen sijoittajana
36:20 Tappioihin suhtautuminen
37:44 Vahvuudet ja heikkoudet
44:42 Track record
55:11 Tavanomainen työpäivä
1:02:00 Kilpailuedut treidaamisessa
1:10:30 Ylituoton määritelmä treidaamisessa
1:13:36 Riskien- ja kassanhallinta
1:23:23 Treidauskulttuuri Suomessa ja esikuvat
1:27:19 Markkinanäkemys
1:33:16 Yhteenveto
Twitter https://twitter.com/DaytraderSuomi
Nomad Invest Oy https://www.nomadinvest.fi
Mikko Mäkisen blogi https://www.sijoitustieto.fi/kirjoittajat/Mikko%20Mäkinen -
Vieraana pääekonomisti ja taloustieteen dosentti Tuomas Malinen. Malinen ja hänen edustamansa GNS Economics tunnetaan erityisesti negatiivisista ja valtavirrasta poikkeavista markkinakommenteista.
00:41 Mikä nykyisessä markkinatilanteessa on vikana?
03:09 Miten markkinamekanismi on rikki?
07:39 Pystyvätkö keskuspankit pelastamaan pankit, jos tulisi pankkikriisi?
13:20 Miten ongelmien leviäminen vaikuttaisi pankkisektorin ulkopuolella?
15:07 Tuottavuus
18:46 Kuluttajasektori
21:10 Eri omaisuuserien arvostukset
22:51 GNS Economicsin talousennusteet
39:20 Malisen oma sijoitusstrategia
Twitter/ Tuomas Malinen https://twitter.com/mtmalinen
GNS Economics https://gnseconomics.com -
Sauli ja Juha keskustelevat sijoituskirjallisuudesta, lukemisesta ja itsensä kehittämisen merkityksestä. Podissa nostetaan esille Saulin ja Juhan sekä Inderesin väen suosikkikirjoja. Sauli painottaa, että jokaisen sijoittajan tulisi lukea mahdollisimman paljon myös oman kuplan ulkopuolelta.
02:50 Lukemisen ja itsensä kehittämisen tärkeys
07:22 Sijoituskirjojen eri kategoriat
15:39 Inderesin toimiston suosikkikirjat
The Intelligent Investor - Benjamin Graham
One Up On Wall Street - Peter Lynch
Essays of Warren Buffet
Mastering the Market Cycle - Howard Marks
The Outsiders - William Thorndike
Narrative and Numbers - Aswath Damodaran
30:19 Juhan ja Saulin suosikkikirjat
Common Sense on Mutual Funds - John Bogle
Winning the Loser’s Game - Charles Ellis
Modern Monopolies - Alex Moazed & Nicholas Johnson
Security Analysis - Benjamin Graham
Misbehaving - Daniel Kahneman
Common Stocks and Uncommon Profits - Philip Fisher
Against the Gods - Peter Bernstein
The Little Book That Still Beats the Market - Joel Greenblatt
Market Wizards - Jack Schwager
Berkshire Hathaway - Shareholder Letters
inderesPodi 31: Sijoitusgurut https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-31-sijoitusgurut -
Mikael ja Atte keskustelevat kyberturvamarkkinasta. Viime vuosien tapaan alan yhtiöt ovat jatkaneet merkittäviä panostuksia kasvuun.
00:23 Kyberturvamarkkina
03:48 Markkinatrendit
08:27 Omistaja-arvon luonti
12:52 Arvostustasot
16:48 Yrityskaupat
24:23 SSH https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/ssh-communications-security
33:32 F-Secure https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/f-secure
42:47 Nixu https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/nixu
Kyberilta 17.9.2019:
SSH sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/ssh-sijoituskohteena-kyberilta-1792019
F-Secure sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/f-secure-sijoituskohteena-kyberilta-1792019
Nixu sijoituskohteena https://www.inderes.fi/fi/videot/nixu-sijoituskohteena-kyberilta-1792019
inderesPodi 10: Mitä kyberturvamarkkinoilla tapahtuu? https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-10-mita-kyberturvamarkkinoilla-tapahtuu -
Jesse ja Olli K. katsastavat rakennusyhtiöiden tunnelmiin. Vuosi 2018 tarjosi lähinnä karvaita pettymyksiä ja sama suunta on jatkunut myös vuoden 2019 puolella. Podin lopulla pohditaan ennakkoasetelmia Q3-tuloskautta silmällä pitäen.
00:25 Mitä markkinoilla on tapahtunut?
03:51 Asuntomarkkinat
11:01 Poliittiset riskit
12:37 Toimitilamarkkina
16:51 Kehitys yhtiökohtaisesti
18:13 YIT (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/yit)
22:44 SRV (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/srv)
27:42 Lehto (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/lehto-group)
30:26 Consti (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/consti-yhtiot)
34:00 Caverion (https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/caverion)
37:48 Mihin kannattaa kiinnittää huomiota Q3-tuloksissa?
41:04 Milloin on oikea aika ostaa rakennusyhtiöitä?
inderesPodi jakso 38: Tilannekatsaus rakennusyhtiöihin https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-38-tilannekatsaus-rakennusyhtioihin -
Mariannen vieraana Suomen Pankin tutkimuspäällikkö Iikka Korhonen. Kiinan työikäisen väestön supistuminen ja elintason nousu ovat vaikuttaneet talouskasvun hidastumiseen. Lisäksi viime aikoina etenkin kauppasota on lisännyt epävarmuutta.
00:55 Onko Kiina länsimaalaistunut?
03:15 Mihin Suomen Pankin Kiina-ennusteet pohjautuu?
04:38 Kiinan poliittinen järjestelmä
07:40 Elvytys
09:20 Yritysten velkaantuneisuus
11:55 Talousnäkymät
12:51 Kiinan talouden rakennemuutos
18:33 Kotitaloudet
20:02 Kauppasota
24:23 Autotullit
27:09 Eristäytyykö USA muusta maailmasta?
29:00 Valuutat
32:40 Kiinan osakemarkkina
Lisää Suomen pankin materiaalia mm. Kiinasta ja Venäjästä löydät täältä (https://www.bofit.fi/fi/seuranta/tietoiskut/kiina-tietoisku/). -
Saulin vieraana Cargotecin IR (VP) Hanna-Maria Heikkinen. Podissa käsitellään kokonaisvaltaisesti IR:n roolia ja merkitystä eri sidosryhmille. Heikkinen painottaa, ettei IR ole PR-osasto, eikä sen tehtävä ole pumpata ilmaa osakkeeseen.
01:28 IR:n tehtävät
03:45 Millainen organisaatio IR:ssä on?
04:58 Työviikko
06:15 Mitä hyötyä analyytikoista on?
08:43 Onko kotimaisilla analyytikoilla kotikenttäetu?
11:13 Mitä analyytikko odottaa IR:ltä?
13:42 Miten yhtiö käyttää analyysiä?
14:52 Konsensusennusteet
18:00 Tulosvaroitukset
21:22 Ohjeistus
29:12 Yrittääkö yhtiöt vaikuttaa analyytikon näkemykseen?
32:26 Tasapuolinen tiedonjako
34:18 Onko analyytikolla informaatioetua?
38:12 Miten hyvin IR on perillä sisäpiiriasioista?
38:41 Johdon kaupankäynti
42:00 Miten IR pysyy perillä siitä mitä yhtiöstä ajatellaan?
43:37 Omistajapohjan merkitys
48:57 Miten IR-kenttä on muuttunut? -
Juha ja Petri A. käsittelevät tällä kertaa tasetta ja sen osia. Podin lopussa pohditaan millaisissa tilanteissa taseen rooli korostuu.
01:01 Taseen merkitys
02:55 Taseen “oikea puoli”, vastattavaa
Oma pääoma (03:06)
Pitkäaikaiset velat (05:31)
Lyhytaikaiset velat (11:58)
23:08 Taseen “vasen puoli”, vastaavaa
Pysyvät vastaavat (23:18)
Vaihtuvat vastaavat (40:24)
48:24 Likviditeetti
54:19 Miten tase tulisi huomioida sijoittamisessa?
57:48 Kirjanpitosäädösten muutokset (IFRS 16)
1:00:03 Taseen ulkopuoliset vastuut -
Juha ja Antti ottavat käsittelyyn metsäsektorin, jota ovat viime aikoina varjostaneet muun muassa sellujen laskeneet hinnat ja poliittiset riskit. Podissa käsitellään myös UPM:n ja Metsä Boardin uusimpia investointeja ja sektorin merkittävimpiä riskitekijöitä.
00:28 Metsäyhtiöiden alkuvuosi
02:58 Q2’19-tuloskausi
05:30 UPM:n investointi Uruguayssa
08:24 Metsä Boardin Husumin korvausinvestointi
10:37 Näkyvyys
12:35 Taseet ja osingonmaksukyky
15:15 Ohjeistukset
18:05 Sellujen hinnat
19:37 Onko konsensusennusteissa ilmaa?
21:12 Metsäyhtiöiden “normaali” tuloskunto
23:00 Arvostustasot
27:45 Onko nyt hyvä aika sijoittaa metsäsektorille?
29:00 Antin sijoitukset sektorilla
30:08 Merkittävimmät riskitekijät
31:30 Yhteenveto
inderesPodi 33: Tilannekatsaus metsäsektoriin (14.12.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-33-tilannekatsaus-metsasektoriin
inderesPodi 9: Mitkä tekijät ohjaavat metsäyhtiöiden liiketoimintaa (15.6.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-9-mitka-tekijat-ohjaavat-metsayhtioiden-liiketoimintaa -
Sauli ja Jesse puhuvat Suomen asuntomarkkinoiden nykytilasta, trendeistä sekä pitkän ja lyhyen aikavälin näkymistä. Podin lopulla pohditaan, onko asuntomarkkinoilla kupla?
00:43 Asuntomarkkinoiden iso kuva
05:48 Asuntomarkkinoiden isojako
18:10 Asuntorahastot
24:13 Negatiiviset korot
29:46 Onko Suomessa asuntokupla?
33:21 Yhteenveto
inderesPodi jakso 13: Asuntosijoittaminen https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-13-asuntosijoittaminen -
Juha ja Erkki katsastavat konepajojen syklisyyteen ja markkinatunnelmiin. Podin lopuuvaiheilla pohditaan parasta aikaa konepajojen ostamiseen ja mitä tulevana syksynä toimialan yhtiöissä kannattaa seurata.
00:34 Konepajojen Q2’19-tunnelmat
02:10 Syklisyys ja konepajat
07:45 Tulosvipu
10:04 Miten markkinat tulkitsevat konepajojen syklejä?
11:21 Miten defensiivisiä/syklisiä Helsingin pörssin konepajat ovat?
13:08 Metso Outotec
16:50 Onko konsensusennusteissa ilmaa?
23:57 Suosikit konepajoista
27:55 Yhteenveto
inderesPodi 11: Konepajayhtiöt ja sektorin markkinatilanne (27.6.2018) https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-11-konepajayhtiot-ja-sektorin-markkinatilanne
inderesPodi 28: Tilannekatsaus konepajoihin (2.11.2018)https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-28-tilannekatsaus-konepajoihin
Opas konepajojen osavuosikatsausten tulkintaan https://www.inderes.fi/fi/opas-konepajojen-osavuosikatsausten-tulkintaan -
Sauli ja Juha käsittelevät markkinatilannetta osakemarkkinan tuotto-odotuksen kautta inderesPodin palatessa kesätauolta. Matala korkotaso pitää osakemarkkinat sijoittajan kannalta houkuttelevina, mutta samalla muun muassa heikentynyt talouskasvu ja poliittiset riskit pitävät yllä epävarmuutta.
00:31 Tuloskasvuajurit
02:57 Talouskasvu
04:45 Miksi BKT:n kasvu on kääntynyt selvään laskuun globaalilla tasolla?
09:09 Mitä pitäisi tapahtua, jotta kasvu piristyisi?
21:17 Arvostustasot
29:59 Mitä keskuspankit voi tehdä, jos makrotilanne heikkenee?
35:35 Positiiviset näkökulmat
41:31 Yhteenveto
48:25 Saulin ja Juhan liikkeet markkinoilla
Podilla mainitusta Japanin tiestä tarkemmin inderesPodissa 44 https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-44-euroalue-japanin-tiella-vieraana-antti-ronkainen -
Mikael ja Joni keskustelevat nykytilanteesta IT-palvelusektorilla. Sektoria ovat varjostaneet osaajapula, kannattavuusongelmat ja organisaatiotason haasteet. Podissa summataan kysynnän vetävän hyvin, mutta ostajien olevan kriittisempiä ja aiempaa fiksumpia sekä kehittävät omia digitiimejään ja palkkaavat samoja resursseja.
01:09 Mitä vuoden aikana on tapahtunut?
05:12 Q4’2018
08:14 Palvelutarjonnan laajentaminen
15:24 Kysyntä ja ostokäyttäytyminen
17:48 Yrityskaupat
22:16 Sektorin houkuttelevuus sijoituskohteena
28:26 Yhteenveto
Digia https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/digia
Gofore https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/gofore
Innofactor https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/innofactor
Nixu https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/nixu
Siili https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/siili-solutions
Solteq https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/solteq
Tieto https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/tieto
Vincit https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/vincit -
Petri K. ja Olli V. keskustelevat terveysmarkkinasta. Miten sote-uudistus on vaikuttanut terveysmarkkinaan ja missä tällä hetkellä mennään?
01:16 Terveysmarkkina
06:18 Sote-uudistus
26:04 Kilpailukenttä
29:34 Terveystalo https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/terveystalo
34:28 Pihlajalinna https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/pihlajalinna
46:26 Potentiaaliset yritysjärjestelyt
50:12 Mehiläinen
54:40 Yhteenveto
Laaja raportti:
Terveystalo https://www.inderes.fi/fi/korkea-laatu-ja-kasvunakymat-nakyvat-jo-hinnassa
Pihalajalinna https://www.inderes.fi/fi/fokus-kannattavuuden-parantamiseen -
Mikael ja Sauli keskustelevat tällä kertaa mututuntumasta. Miksi hyväkin sijoittaja tarvitsee mutua?
00:04 Mututuntuma
04:27 Tarina ja numerot
Miten tunnistaa supersankariyhtiöt ja välttää sieltä valumassa olevia ja uinuvia yhtiöitä?
12:11 Myyntisäännöt
24:55 Supersankariyhtiöt
33:47 Mistä tunnistaa supersankariyhtiöt, joilla sekä tarina että numerot lähtevät vahvistumaan? (johto vaihtuu - tarina selkenee - numerot lähtevät paranemaan - johdon osakeostot)
43:54 Yhteenveto - Show more